Kasahstani majandus on Nõukogude-järgses ruumis Venemaa järel suuruselt teine. Rikkalikud loodusressursid ja arenenud põllumajandus on võimaldanud iseseisvusaastate jooksul SKT-d oluliselt suurendada. Samal ajal muudab riigi sõltuvus toormehindadest majanduse haavatavaks globaalsetele tingimustele.
Riigi välisvõlg on üsna mõõdukas. Kasahstani majanduse ja rahanduse olukord võimaldab teil saadud laene turvaliselt teenindada. Valitsus võtab meetmeid teiste tööstusharude, sealhulgas transpordi, farmaatsia, telekommunikatsiooni, naftakeemia ja toiduainetööstuse mitmekesistamiseks ja arendamiseks.
Välisvõlg veidi vähenes
Kasahstani riigi ja elanike võlg ulatus 2018. aastal 167,5 miljardi dollarini, kasvades 2,3%. Võlataset ja võla teenindamist mõjutab tugev alt Kasahstani vahetuskurss, mis omakorda on tugev alt seotud naftahinnaga. Välisvõlg oli 1. jaanuari 2016 seisuga 163,7 miljardit, üheksa kuuga oli seekasvas 5,2 miljardi dollari võrra ehk 3,2%.
Pärast rekordtaseme saavutamist 2017. aasta kolmandas kvartalis langes see neljandas kvartalis veidi – 2,9%. Kasahstani välisvõla vähenemise taga oli peamiselt aktsionäridele varem kogunenud dividendide maksmine ja välismaistelt emaettevõtetelt saadud laenude tagasimaksmine. Riigi võlg on alates 2002. aastast kasvanud peaaegu 19 miljardi dollari võrra.
Erasektor võlgneb kõige rohkem
Kasahstanis on märkimisväärne osa loodusvarasid, eriti süsivesinikke kaevandavatest ettevõtetest ülemaailmsete korporatsioonide tütarettevõtted. Seetõttu on välisvõlg väga sõltuv peakontorite ja nende allüksuste vahelistest tehingutest. Suurema osa Kasahstani välisvõlast välispartneritele ja esindustele moodustavad tütarettevõtete saadud laenud ja otseinvesteeringud. Eelmisel aastal ulatusid Kasahstani ettevõtete võlad mitteresidentidele 103,85 miljardi dollarini, mis moodustab 62% koguvõlast.
Muude otseinvesteeringutega mitteseotud majandussektorite võlad on 43,85 miljardit dollarit (26%). Riigi pangandussektor on suhteliselt väike, välisvõlg ulatus 6,7 miljardi dollarini (4%). Erapankade ja Kasahstani Arengupanga JSC (riiklik asutus) võlad kasvasid 2017. aastal 0,4 miljardi dollari võrra.
Nafta vajab raha
Kasahstani välisvõla struktuur peegeldab globaalset olukorda. Loodusvarade arendamine meelitab jätkuv alt investoreid üle kogu maailma. Kaevandustööstus sai kõige rohkem raha mitteresidentidelt (üle 82 miljardi dollari). Peaaegu kogu see raha (umbes 77 miljardit) suunati naftafirmadele kui Kasahstani majanduse kõige atraktiivsemale sektorile. Üldiselt moodustab süsivesinike (nafta ja gaasi) tootmine peaaegu poole Kasahstani välisvõlast.
Riigivõlg
Kasahstani keskpank on alati järginud ettevaatlikku rahapoliitikat ega näidanud laenuturul erilist aktiivsust. Lisaks on riik kogunud piisav alt raha kõrgete naftahindade juures riikliku stabiliseerimisfondi jaoks. Seetõttu on riigivõlg vaid 13,4 miljardit (8%).
Viimase aasta jooksul on avalik sektor suurendanud Kasahstani välisvõlga 1 miljardi võrra. Riiklik Kasahstani Arengupank JSC laenas 100 miljardit tenge, emiteerides rahvusvaluutas nomineeritud eurovõlakirju.
Hiina pangad rahastasid teedevõrgu ehitamist Kasahstanis ja polüpropüleeni tootmise tehase ehitamist Atõrau piirkonnas. Lisaks otsesele riigivõlale on nende ettevõtete võlg, milles riik on osanik. Kasahstani kontrolli all olevate organisatsioonide võlg ulatus 27,4 miljardi dollarini.
SKP ja võlad
Kasahstani Vabariigi SKT ostujõu pariteedi järgi moodustas 2017. aastal 472,2 miljardit dollarit, nominaalne SKT - 126,3miljardit dollarit. Pärast 1998. aasta kriisi on näitaja pidev alt kasvanud, välja arvatud 2012. aasta väike langus (-1,2%). Eelmisel aastal oli kasv 2,5%. Kasahstani välisvõla suhe SKTsse on 105,9%. Välisvõlg ületas esimest korda sisemajanduse koguprodukti 2016. aasta I kvartalis, 2015. aastal moodustas see 83,2% SKPst.
Peamine põhjus, miks välisvõlg ületas SKT, oli dollari vahetuskursi muutus ja majanduse kokkutõmbumine. Vahetuskursi järsk kukkumine Kasahstanis 2015. aastal mõjutas negatiivselt kõiki riigi majandusnäitajaid. Võla ja SKP suhte maksimaalne väärtus 119,3% saavutati 2015. aastal, sellest ajast alates on suhe järk-järgult vähenenud.
Riigi võlausaldajad
Kasahstan laenas 173-st maailma 207 riigist, lisaks on laenud ka rahvusvahelistelt finantsinstitutsioonidelt. Peaaegu pooled võlgadest nendele riikidele, kuid pigem ettevõtetele on aga alla 5 miljoni dollari suurused laenud.
Suurema osa Kasahstani välisvõlast moodustavad 9 riiki ja rahvusvahelisi finantsorganisatsioone, kokku ligikaudu 150 miljardit dollarit. Peamine võlausaldaja, aga pigem investor, on Holland – umbes 50 miljardit dollarit, millest 95% moodustavad emafirmade investeeringud. Lisaks on viie parima laenuandja hulgas Ühendkuningriik, USA, Hiina ja Prantsusmaa.
