Mis on MICEX ja RTS, teavad juba mitte ainult professionaalsed kauplejad, vaid ka tavalised inimesed. Börsikauplemisest on saanud igapäevaelu tuttav osa, stabiilne uudistevoogude teema, sellest räägitakse riigi tasandil. Kuidas aga Venemaa kauplemine käib? Millised tegurid mõjutavad aktsia hindu? Mis oli väärtpaberitega kauplemises finantskriisi ajal erilist? Millised on börside tööpõhimõtted ja millised on Venemaa kauplemisturu ajaloo tunnused?
Mis on börs
Börsid on organisatsioonid, mis on finantsstruktuurid, kus aktsiate ja muude väärtpaberite omanikud teevad arvuk alt ostu-müügitehinguid. Reeglina toimub see vahendajate kaudu. Börsiosalised on väärtpaberitega kauplejad ja erinevad finantsasutused. Kauplemine toimub vastav alt finantsasutuse sise-eeskirjadele. Börsi eripäraks teistest on see, et kaubaks on ainult väärtpaberid.
Nende väärtuse kujundavad pakkumise ja nõudluse mehhanismid, ost-müük toimub vastav alt reeglitele. Eksperdid määratlevad mitubörside funktsioonid. Esiteks on see vahendamine, tingimuste loomine väärtpaberite ostmiseks ja müügiks emitentide ja investorite osalusel. Teiseks on see indikatiivne funktsioon – hinnang aktsiate hinnale ja atraktiivsusele. Kolmandaks on see regulatsioon – tegelikult kaubandusreeglite ja -normide määratlemine. Venemaa kauplemisajalugu tunneb kolme peamist börsibrändi: Moskva börs, MICEX, RTS.
MICEX: nõukogude päritolust tänapäevani
MICEX (Moskva pankadevaheline valuutavahetus) ilmus 1992. aastal. Kuid väärib märkimist, et esimesed sellised finantsasutused tekkisid Venemaal 18. sajandi lõpus ja 19. sajandi alguses. Nõukogude ajal börsid ei töötanud. MICEX pärineb Vnesheconombanki korraldatud valuutaoksjonitelt. 1990. aastate teisel poolel hakati börsil kauplema futuuride ja ettevõtete väärtpaberitega. MICEXi aktiivne töö jätkus ka 1998. aasta kriisi ajal.
2000. aastatel hakkas börsil kauplemise maht ulatuma sadadesse miljarditesse dollaritesse. Siin on noteeritud sadu ettevõtteid. Neist enam kui 200 kapitalisatsioon on üle 300 miljardi dollari. MICEXi aktsiatega kauplevad suurimad Venemaa ettevõtted: Gazprom, Lukoil, Rostelecom.
RTS: aastaid "iseseisvust" ja ühinemine MICEXiga
Pikka aega eksisteeris MICEX koos teise börsiga RTS, mis asutati 1995. aastal. Kohe pärast käivitamist oli tal spetsiaalne indeks. Vene Föderatsiooni väärtpaberituru jaoks on sellest saanud üks võtmetähtsusega. Aastal 2000 ilmusMoskva börs RTS ja sellel põhinev turg FORTS (tuntud optsioonide ja futuuride poolest). Alates 2005. aastast võis igaüks kaubelda anonüümselt Interneti kaudu. Veebikauplemine on muutunud nii populaarseks, et enamik vene keelt kõnelevaid netielanikke on hakanud mõistma, mis on MICEX ja RTS ning miks need struktuurid loodi.
2007. aastal ilmus finantslahendus RTS START, mis võimaldas väikestel ja keskmise suurusega ettevõtetel väärtpaberitega kaubelda. Nii muutus börs finantsinstrumendiks, mille võimalused olid kasulikud kõige laiemale publikule: tavakodanikest kuni igat tüüpi ärideni. 2008. aastal ilmus Moskva börsi RTS-i algatusel Ukraina börs. Tänu sellele said Ukraina kodanikud võimaluse kaubelda aktsiatega Interneti kaudu. 2008. aastal ilmus RTS-i rubla aktsiaturg, kus kaubeldi kõige likviidsemate Venemaal emiteeritud varadega. 2011. aasta lõpus ühinesid mõlemad finantsasutused OJSC Moskva börsiga. MICEX, RTS, nende projektid ja lahendused mängisid siiski suurt rolli Venemaa aktsiaturu arengus.
Aktsia hinda määravad tegurid
Väärtpaberite väärtuse põhinäitaja börsidel on noteeringud. Kõige sagedamini väljendatakse neid punktides või valuutaühikutes. MICEXi ja RTS-i noteeringuid määravad tegurid põhinevad üldiselt teistele börsidele tüüpilistel turuseadustel. Esiteks on need teiste kauplemispõrandate indeksid. Olukord maailmas mõjutab suuresti Venemaa börse. Tsitaatpeegeldavad reeglina ettevõtte kasumlikkust. Mida kõrgem see on, seda kõrgemad on punktid börsil. Teine tegur on võimude poliitika nii välisareenil kui ka riigisiseselt. Kui suhetes teiste riikidega ei lähe hästi, ähvardab see investorite usaldamatuse ja kapitali väljavooluga.
Väliskauplejatel oli hea aeg uurida Venemaa aktsiaturgu. Nad teavad, mis on MICEX ja RTS, samuti nende õigusjärglane Moskva börsi ees. Seetõttu võivad nad, olles saanud poliitiliselt areenilt negatiivse signaali, otsustada kapitali Venema alt välja tuua. Ettevõtete aktsiahindu mõjutavad tulude ja kahjumite andmete avaldamine. Edukate ettevõtete väärtpabereid ostetakse paremini ja nende hind kasvab. Kõige olulisem tegur, eriti Venemaa jaoks, on nafta hind. Kui kriis hakkas lähenema, tekkis paljudel kauplejatel küsimus: "Mis see on?" Tundub, et MICEX ja RTS näitasid suurepäraseid tulemusi, kuid äkki kukkusid hinnapakkumised kohati kokku. Asi osutus "musta kulla" hinnaks, mis sama oluliselt langes.
Huvitav MICEXi kohta
MICEX on mõnede analüütikute hinnangul Ida-Euroopa suurim börs. Eksperdid märgivad, et välisinvestorid suhtuvad sellesse finantsstruktuuri väga mõistv alt. MICEX kaupleb aktsiate, aktsiate, võlakirjade ja hoiuste laekumisega. Börs võimaldab läbirääkimistehinguid, REPO-d, anonüümset ostu-müüki. Siin saate kaubelda optsioonide ja futuuridega. Koos RTS-iga arendas MICEX turu kujunemise ajal aktiivselt Interneti-tehnoloogiaid. Interneti-aktsia kaupleminevahetust hakati rakendama alates 1999. aastast.
Huvitav RTS-i kohta
Paljud turueksperdid pidasid RTS-i "iseseisvuse" aastatel Venemaa suurimaks elektrooniliseks börsiks. Selle märkimisväärsete omaduste hulgas on töökindlus. Börsi stabiilsuse maksimeerimiseks loodi RTS-i tehniline keskus. Mõned eksperdid on kindlad, et Venemaal pole selle struktuuri loodud programmidele analooge.
Igal börsil – RTSil, MICEXil ja nende välismaistel kolleegidel – on infrastruktuur, mis on loodud selleks, et tagada turvaline ja stabiilne suhtlus väärtpaberite emitendi ja investori vahel.
