Meie osariik pole mitte ainult tohutu impeerium, vaid ka oluline tegija finantsturgudel nii siseriiklikel kui ka ülemaailmselt. Mis on Venemaa riigivõlg?
Kui käsitleda riigivõlga riigi kogukohustusena organisatsioonide, juriidiliste isikute ja kodanike ehk üksikisikute ees riigisiseselt, siis räägime sisevõlast. Rääkides võlast rahvusvahelistele ettevõtetele ja välisriikidele, peame silmas välisvõlga.
Rahvusvahelises praktikas määratletakse välisvõlga ka kui koguvõlga mitteresidentide ees ja sisevõlga residentide ees.
Miks riik muutub võlgnikuks
Rahapuudus põhjustab Venemaa sise- ja välisvõlgade teket. Inimestel on rahapuudus, riigi sees on riigieelarve defitsiit. Kui elanikkond jaorganisatsioonidel riigis ja välismaal on vabu vahendeid, riik laenab oma vajaduste katteks raha, tekib võlg.
Teis alt stimuleerib võla olemasolu majanduskasvu…
Võlavormid
- Krediidilepingud ja lepingud Venemaa ja välispankade, finantsasutuste vahel.
- Emiteeritud Venemaa väärtpaberid.
- Venemaa riigigarantiide andmise lepingud, käenduslepingud kolmandate isikute võetud kohustuste tagamiseks.
- Kolmandate isikute kohustused, seadusandluse alusel ümber registreeritud Vene Föderatsiooni riigivõla hulka.
- Lepingud riigi viimaste aastate võlakohustuste pikendamise ja ümberkorraldamise kohta.
Venemaa riigi välisvõlg
On olemas spetsiaalne programm, mis määrab kindlaks Venemaa väliskohustuste suuruse ja struktuuri. See näitab Venemaa välislaenude ja meie riigi väljastatud valitsuse laenude kogusummat.
Programm, mis kajastab kõiki laene ja garantiisid, mis ületavad 10 miljonit dollarit laenu kehtivusaja jooksul, kiidetakse heaks koos riigi järgmise eelarveaasta eelarveprojektiga. Kirjeldatud on eesmärgid, allikad, tagasimakse tingimused, laenusummad.
Vene Föderatsiooni valitsus võib laenata täiendavaid vahendeid, mida programmis pole täpsustatud, kui see aitab vähendada olemasoleva võla intresside tasumise kulusid ehk teisisõnu selle teenindamiseks.
Millised välisvõlad on Venemaal täna lääne ees
- Venemaa kõige ulatuslikum riigivõlg on riigigarantiidega lääneriikide kommertskrediidiasutustele, mida reguleerib Pariisi klubi, mis koosneb suurematest võlausaldajariikidest.
- Lääne kommertspankade laenud nende poolt iseseisv alt, ilma riigigarantiideta. Reguleerib Londoni klubi.
- Võlad kaubandusstruktuuridele kaupade tarnimise ja toodete eest tasumise eest.
- Võlg rahvusvahelistele rahandusorganisatsioonidele.
Venemaa siseriiklik riigivõlg
Sisevõlga on kolme tüüpi. Esiteks föderaalsed, teiseks riigi vastutusel olevate ettevõtete ja korporatsioonide kohustused ning kolmandaks munitsipaalasutuste võlad kodanike ja kommuna alteenuste ees.
Sisevõla lahendus
Sisevõla täielik tagasimaksmine on võimatu ja mittevajalik, kuna see külmutaks riigisisese rahavoo. Võlataseme vähendamiseks võetakse meetmeid järgmiselt.
- Aktiivne kodumaise väärtpaberituru areng, katsed siseneda rahvusvahelisele areenile.
- Välisinvesteeringute ligimeelitamiseks mõeldud programmide loomine.
- Föderaaleelarve ratsionaliseerimine.
Venemaa siseriiklik riigivõlg on nomineeritud väärtpaberites ja selle arvutamist alustatakse 1993. aastal,siis oli see hinnanguliselt 90 miljonit rubla.
Selle aasta esimesest jaanuarist on uue föderaaleelarve kohaselt kehtestatud Venemaa riigivõla lagi 2018. aastaks, mille suurus on 10,5 triljonit rubla, kusjuures eelarve tulude tase on planeeritud. summas 15,26 triljonit rubla.
2018. aasta 1. jaanuari seisuga ulatus sisevõlg kokku 7 triljonit 247,1 miljardit rubla, millest 59,1% moodustasid fikseeritud tuluga riigivõlakirjad. 2017. aasta ametlikel andmetel kasvas sisevõla tase ligi 20%, tegelikult 1 triljon 146,78 miljardi rubla võrra - emiteeriti uusi riigivõlakirju, mille paigutamise tõttu laekus 2017. aastal Venemaa eelarvesse üle 1 triljoni. 750 miljardit rubla.
Kui kaua ma saan laenata
Igal tasandil reguleerib seadus eelarvepuudujäägi katmiseks laenatavate vahendite maksimumsummat.
Eelkõige ei tohiks see Vene Föderatsiooni moodustava üksuse puhul ületada 30 protsenti selle aasta eelarvetuludest. See ei hõlma föderaaleelarvest saadavat rahalist abi ega jooksva aasta laene. Munitsipaalrajatiste puhul on see ülemmäär 15%.
Föderatsiooni või omavalitsuse üksuse riigivõla teenindamise (intresside maksmise) kulu ei tohiks ületada 15% nende eelarvete kogukuludest.
Klassifikatsioon
Võlad jagunevad valuutakriteeriumi järgi:
- kodumaised - rublavõlad;
- väline – valuuta;
Eesmärkide järgi:
- kapital - kõigi tasumata võlakohustuste kogusumma koos intressiga;
- jooksev - sellel aastal maksetähtajad, tulu emiteeritud väärtpaberitelt, koos intressidega.
Kiirekorras (ei tohi ületada 30 aastat):
- lühiajaline – kuni 12 kuud;
- keskmise tähtajaga – mitte üle 5 aasta;
- pikaajaline.
Juhtimistasandi järgi:
- Venemaa valitsuse võlg;
- Vene Föderatsiooni subjekt;
- võlg omavalitsuse tasandil.
Vene Föderatsiooni subjektid ja omavalitsused vastutavad ainuisikuliselt oma võlgade eest, ei vastuta üksteise võlgade eest (välja arvatud juhul, kui need on usaldatud lisalepingu alusel). Venemaa Föderatsioon ei vastuta nende võlgade eest ega vastuta ka riigi võlgade eest.
NSVL võlgade restruktureerimine
Meie riigi võlg Pariisi võlausaldajate klubile oli 1991. aasta lõpus 37,6 miljardit dollarit. 1992. aasta alguses ulatus Venemaa väliskohustuste maht 57 miljardi USA dollarini, 1993. aasta alguses umbes 97 miljardini. 1993. aasta lõpuks oli siseriiklik välisvõlg kokku tõusnud 110 miljardi dollarini ning rahvusvahelistelt finantsorganisatsioonidelt Venemaale väljastatud uute laenude arv kasvas. Nii kiirevõla kasv tõi kaasa riigieelarve puudujäägi, väliskaubanduse hinnatingimuste halvenemise, ekspordi vähenemise.
1994. aastal võttis Venemaa NSV Liidu võla täies ulatuses üle välisvarade vastu. Sellest tulenev alt vabastati kõik endised Nõukogude võlgnik riigid võlgade tasumisest, Venemaa hakkas kõigi eest "vastutama".
1996. aastal kirjutasid Venemaa ja Pariisi Võlausaldajate Klubi alla memorandumile NSV Liidu kogu välisvõla restruktureerimise kohta. Nüüd ulatusid Venemaa kohustused klubi ees 38 miljardi USA dollarini.
Venemaa riigi välisvõlg aastate lõikes:
| Aasta | Võlg, miljard USD |
|---|---|
| 1991 | 67, 8 |
| 1997 | 123, 5 |
| 2000 | 158, 7 |
| 2001 | 143, 7 |
| 2002 | 133, 5 |
| 2003 | 125, 7 |
| 2004 | 121, 7 |
| 2005 | 114, 1 |
| 2006 | 76, 5 |
| 2007 | 52, 0 |
| 2008 | 44, 9 |
| 2009 | 40, 6 |
| 2010 | 37, 6 |
| 2011 | 36, 0 |
| 2012 | 34, 7 |
| 2013 | 54, 4 |
| 2014 | 61, 7 |
| 2015 | 41, 6 |
| 2016 | 30, 8 |
| 2017 | 51, 2 |
Võlahaldus
- Laenu tootluse muutus.
- Konsolideerimine – mitme laenu kombineerimine.
- Kohustuste tagasimaksmise edasilükkamine.
- Ümberstruktureerimine, võla struktuurimuutused (lühikesed ja kallid võlad pikaks ja odavaks).
Kuidas saab kasutada Venemaa välisvõlga:
- kõige tõhusam meetod on rahastada riigimajandusprojekte, investeeringuid;
- eelarvepuudujäägi rahastamine, selle jooksvate kulude teenindamine on vähem eelistatud variant;
- esimese ja teise segaversioon.
Tõhusa välisvõla haldamise näide
Leping maksta tagasi Mongoolia võlg Venemaale summas 11,5 miljardit dollarit. 2002. aastal pakkus Venemaa Mongooliale 70% võlast kustutamist ja ülejäänud 30% tasumist kaubatarnete ja Mongoolia ettevõtete aktsiate pakkumisega. Juba praegu kuulub 49% kaevandusettevõtte ERDE NET aktsiatest Venemaale, peagi kuulub selle ettevõtte kontrollpakk meie riigile ja koos poole maailma niklituruga.
Püüame võlga vähendada
Meie riigis kasutatakse välisvõla tagasimaksmiseks uusi laene, kuigi see on kõige vastuvõetavam viis. Välisvõlga on vaja juhtida nende laenude kaasamise etapis, hinnates praeguse võla tagasimaksmise, ümberjaotamise, vähendamise ja optimeerimise võimalusi.
Briigivõla haldamise raames lahendatakse järgmised ülesanded:
- struktuuri optimeerimine, pikemate "pikkade" laenude meelitamine, väärtpaberite emissiooni laiendamine;
- seotud laenudega tagatud projektide kasutamine;
- vahetus riigi valuuta või vara vastu, võla lunastamine;
- meie riigi vara inventuur välismaal;
- soov tagastada Venemaa kullavarud välisma alt.
Venemaa riigivõla probleem on püsiv, siin on peamine, et vältida liigset võla kasvu. Kui see juhtub, võib riigi riiklik julgeolek olla ohus, kuna võlgade suurenemine viib riigi pankrotti.
Nende võlgade täielik keeldumine on riigi jaoks vastuvõetamatu. Iga võlgnik on kohustatud oma võlgnevusi tunnistama ning tagama nende õigeaegse kättetoimetamise ja tagasimaksmise. Siis võlgniku volitusi ei rikuta.
