Ben Bernanke ja tema vaated majandusele

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2024-02-12 06:19

Ben Shalom Bernanke asus Föderaalreservi juhatuse esimehe kohale 1. veebruaril 2006, asendades Alan Greenspani. Kongress otsustas nii, sest Bernanke teadis, kuidas rahapoliitika aitas kaasa suurele depressioonile, ja uskus inflatsiooni sihtimisse.

Kriisijuht

Panganduskriisi varajases staadiumis ülemaailmse depressiooni vältimiseks lõi ta palju uuenduslikke Föderaalreservi tööriistu.

Bernanke juhtis USA Föderaalreservi, kui see asus uuele rollile, nagu näiteks Bear Stearnsi ja kindlustushiiglase AIG päästmine 150 miljardi dollari suuruse abipaketiga. Ülemaailmse paanika peatamiseks on Fed laenanud finantsasutustele 540 miljardit dollarit.

Ben Bernanke (pildil artiklis hiljem) nõudis ka avatumaid turuoperatsioone, kui madalamatest intressimääradest üksi ei piisanud 2008. aasta kriisi lõpetamiseks. Ta järgis poliitikat, mille kohaselt langetas samaaegselt pikaajalisi intressimäärasid ja tõstis lühiajalisi intressimäärasid.

Ben Bernankeastus Föderaalreservi juhi koh alt tagasi 31. jaanuaril 2014. Teda asendas endine Föderaalreservi juhi asetäitja Janet Yellen, kes suhtub tema poliitikasse mõistv alt.

USA majanduse jaoks oluline

Föderaalreservi esimees Ben Bernanke vastutas USA rahapoliitika juhtimise eest. Föderaalreservi rolli tähtsus on viimase kümnendi jooksul oluliselt kasvanud, kuna tohutu riigivõlg on muutnud eelarvepoliitika elluviimise keeruliseks. Fedi pressiesindajana oli Bernanke riigi peamine majandusekspert ning tema sõnad mõjutasid aktsiaturgu ja dollarit. Föderaalreservi esimeheks oleku ajal oli ta USA ja seega ka maailmamajanduse kõige olulisem isik.

Fedi esimehe kohustused

Hoolimata tõsiasjast, et föderaalne avatud turu komitee vastutab rahapoliitika kehtestamise ja elluviimise eest, on Föderaalreservi esimees traditsiooniliselt juhtiv roll. Kuna ta nimetatakse ametisse nelja-aastaseks ametiajaks, eeldatakse, et ta on sõltumatum kui valitud ametnik, kes vastutab valijate ees. See võimaldab Fedil töötada pikaajaliselt, mitte reageerida hetkelisele poliitilisele survele. Föderaalreservi instrumendid, nagu föderaalfondide intressimäär, hakkavad kuus kuud kehtima aeglaselt. USA majandus vajab nagu suur laev järkjärgulist suunda. Stop-go rahapoliitika põhjustab ebakindlust, mis oli 1970. aastatel üks peamisi stagflatsiooni põhjuseid.

2008. aasta kriis

Bernanke juhtimisel kasutas Fed talle saadaolevaid tööriistu väga loominguliselt. Varasemad toolid on kasutanud ainult föderaalfondide intressimäära – tõstnud seda inflatsiooni peatamiseks või langetanud majanduslanguse vältimiseks. Ajavahemikus 2007. aasta septembrist 2008. aasta detsembrini langetas Bernanke intressimäära otsustav alt 10 korda 5,25%-lt 0%-le.

Kuid sellest ei piisanud likviidsuse taastamiseks pankadele, kes sattusid pärast kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude maksejõuetust paanikasse. Need laenud vormistati ümber ja müüdi hüpoteegiga tagatud väärtpaberitena nii keeruliseks, et keegi ei saanud tegelikult aru, kellel oli halb võlg.

Selle tulemusena lõpetasid pangad lühiajalise laenuandmise, mida tavaliselt kasutati Föderaalreservi reservinõuete täitmiseks. Vastuseks Bernanke nõrgendas neid, alandas diskontomäära ja lõpuks andis allahindlusakna kaudu laenu.

Kui sellest ei piisanud, lõi ta 2007. aasta detsembris TAF-i, mille kaudu Fed laenas pankadele miljardeid dollareid, võttes tagatiseks lootusetuid võlgu. TAF oli mõeldud ajutise meetmena, kuni finantsasutused kustutavad halvad võlad ja hakkavad üksteisele uuesti laenu andma. Kui seda ei juhtunud, muutus TAF suuremaks, jõudes 2008. aasta juunis 1 triljoni dollarini.

Globaalse finantssüsteemi päästmine

Bernanke tegi laenuturgudel likviidsuse taastamiseks koostööd keskpankadega üle maailmakülmunud. Ta suurendas üleöö- ja lühiajalisi krediidivahetusliine, mille eesmärk oli hoida USA valuuta kaubanduses teiste riikidega 180 miljardi dollari võrra. See oli vajalik, sest pangad hakkasid paanikas sularaha varuma. Nad kartsid üksteisele laenata, sest nad ei tahtnud, et neile jääks kõrge riskitasemega tuletisinstrumente.

2008. aasta aprillis pidas Ben Bernanke keskpank oma esimese erakorralise koosoleku 30 aasta jooksul, et tagada Bear Stearnsi laenud, et JP Morgan saaks neid osta. Nii välditi Bear Stearnsile kuulunud 10 triljonit dollarit maksejõuetust ja pangad said mitu kuud kergendatult hingata. II veerandil. 2008. aastaks majandus kasvas ja paljud arvasid, et katastroof on ära hoitud.

Kuid 2008. aasta septembris teatas maailma suurim kindlustusselts AIG võimalikust pankrotist. AIG on kogu maailmas kindlustanud triljoneid dollareid hüpoteeklaene. Kui ettevõte kukuks kokku, tabaks see iga panka, riskifondi ja pensionifondi, mis hoidsid varana hüpoteegiga tagatud väärtpabereid. Bernanke ütles, et AIG-i toetus vihastas teda majanduslanguse ajal rohkem kui miski muu. AIG on võtnud avaliku kindlustuspoliisi sularaha kasutamise ajal riskida reguleerimata toodetega, nagu krediidiriski vahetustehingud.

Kriitika

Paljud seadusandjad ja majandusteadlased on kritiseerinud Helicopter Beni selle eest, et ta süstis majandusse triljoneid dollareid, mis võib põhjustada inflatsiooni ja suurendada võlga. Teised süüdistasid teda sellesta ei näinud majanduslangust õigel ajal ette. Talle esitati süüdistus teabe varjamises pankade kohta, kes said kuni 2 triljoni dollari ulatuses TAF-laene. Rep Ron Paul ja teised on nõudnud Föderaalreservi auditit, et avalikustada nende finantsasutuste nimed. Ben Bernanke, keda paljud seadusandjad hästi vastu ei võtnud, oli oht, et teda ei nimetata 2010. aasta jaanuaris uuesti ametisse. Kuid Obama tegi seda lihts alt.

Elu pärast pensionile jäämist

Varsti pärast tagasiastumist ilmus memuaaride raamat kriisist ja selle tagajärgedest, mille autoriks on Ben Bernanke. "The Courage to Act" kirjeldab tema aega Föderaalreservi eesotsas ja sisaldab ka möönmist, et ta ei ole enam vabariiklane, kuna tal oli kõrini "selle partei liikmete eelsoodumusest paremäärmuslaste teadmatuse suhtes." Tema sõnul on ta täna mõõdukas iseseisev ja plaanib selliseks jääda ka edaspidi.

Lisaks on ta mitmete majandusteemaliste raamatute autor, sealhulgas:

• "Finantskriisi mitterahalised tagajärjed suure depressiooni leviku ajal",
• "Suure depressiooni makroökonoomika",
• "Inflatsiooni sihtimine: õppetunnid rahvusvahelisest kogemusest",
• õpik "Makroökonoomika" (Ben Bernanke, Andrew Abel).

Veebruaris 2014 sai temast Brookingsi Instituudi au liige. Nõustab Hutchinsi keskust maksu- ja rahapoliitika alase avaliku teabega ning edendab selle tõhusust.

Ben Bernanke:elulugu

Bernanke sündis 13.12.53 Augustas, Georgias ja kasvas üles Dillonis, Lõuna-Carolinas. Beni isa oli apteeker ja ema õpetaja.

12-aastaselt võitis ta osariigi õigekirjavõistluse. Ta õppis iseseisv alt diferentsiaal- ja integraalarvutust, kuna see aine tema koolis puudus. Ben mängis ka altsaksofoni.

Ta on lõpetanud Harvardi ülikooli majandusteaduse erialal summa cum laude (1975) ja doktorikraadi MIT-is (1979).

Ben Bernanke ja tema naine Anna registreerisid oma abielu 29. mail 1978. Neil oli kaks last.

Ta hakkas majandust õpetama Stanfordi ülikoolis, kus töötas aastatel 1979–1985. Temast sai korraline professor 1985. aastal, kui ta kolis Princetoni ülikooli, ning on olnud ka külalisõppejõud New Yorgi ülikoolis ja MIT-is. Ta on avaldanud palju publikatsioone erinevatel majandusteemadel, sealhulgas makromajanduse, rahapoliitika, suure depressiooni ja majandustsüklite kohta.

Ta sai Guggenheimi ja Sloani stipendiumid ning temast sai 2001. aastal väljaande American Economic Review toimetaja. Järgmisel aastal määrati ta Föderaalreservi juhatajate nõukogusse ja sai tuntuks oma põhjaliku uurimistöö ja diplomaatia poolest, kui kuberneride arvamused läksid lahku. Bernanke poliitiline mõju ilmnes 2005. aasta alguses, kui ta määrati presidendi majandusnõukogu esimeheks.

2009. aastal valis ajakiri Time ta aasta inimeseks.

Filosoofia

Ben Bernanke oli vähem otsekohene kui Greenspan, kes rääkis regulaarselt mitterahalistel teemadel, sealhulgas eelarvepuudujäägist ja maksukärbetest. Samuti on ta olnud tugev alt läbipaistvama Föderaalreservi pooldaja, mis on selge kõrvalekaldumine Greenspani "toidetud keelest", et hoida turud tema märkustele üle reageerimast.

Sissevaade Ben Bernanke isiklikku filosoofiasse pärineb majandusteadlase raamatutest ja kommentaaridest.

Inflatsiooni sihtimine

Ben Bernanke muutis Greenspani-aegse Föderaalreservi kursi, seades konkreetse numbrilise inflatsioonieesmärgi. Kui paljud Euroopa pangad, sealhulgas Inglismaa Pank ja Euroopa Keskpank, seadsid konkreetsed eesmärgid, siis USA seda ei teinud ja Greenspan ei pooldanud sellist lähenemisviisi.

Bernanke algusaegadel tekitasid need põhilised filosoofilised ja stiililised erinevused Greenspaniga turgusid. Võimalus minna üle sihtimispoliitikale on mõned analüütikud murelikuks teinud, kuna Greenspan pole kunagi püüdnud kindlat panust hoida. See kohmetus kadus, kui Bernanke lõpetas konkreetsete numbrite hääldamise.

Sellest ajast alates on ta jätkanud Föderaalreservi poliitikat olla avatum, eriti kui ta 2007. aasta lõpus suurendas oma prognooside sagedust. Föderaalreserv on alustanud kvartali majandusprognooside avaldamist.kasvu ja hindadega võrreldes eelmise poolaastaga. Võrreldes kahe eelmise aastaga hakkasid need hõlmama ka kolmeaastast perioodi.

Deflatsioon

Ben Bernanke uurimus suurest depressioonist sisendas temas eluaegset huvi deflatsiooni mõjude ja selle mõju vastu inimeste elule. Samuti tekkis tal tugev vastumeelsus deflatsiooni vastu ja ta pani suurt rõhku selle ärahoidmisele.

Tema tunded selles küsimuses selgusid, kui ta 2002. aasta novembris pidas kõne pealkirjaga "Deflatsioon: kuidas tagada, et seda ei juhtuks". Ta viitas majandusteadlase Milton Friedmani ideele visata helikopterilt raha majandusse. Turu likviidsuse suurendamine laenuvõtjatele raha kättesaadavuse suurendamise ja laenuvõtmise suurendamiseks intressimäärade alandamise kaudu aitab stimuleerida majandust ja peatada deflatsioonisurvet. Kohtumise kontekstis oli see aga mõeldud illustreerima Föderaalreservi käsutuses olevate tööriistade valikut isegi nullmääraga keskkonnas.

Inflatsioon

Kuigi deflatsioonisurve piiramisel rahapakkumise suurendamisega võib olla selge inflatsioonimõju, ei tähenda see, et Bernanke inflatsiooni alahindas. Ta toetas selle eesmärki hoida see suhteliselt madalal ja stabiilsena, et stimuleerida jätkusuutlikku majanduskasvu.

Ben Bernanke (virtuaalsed kaardid): ülevaated

Petturid ei jätnud kasutamata silmapaistva majandusteadlase nime, kes tõi ülemaailmse finantssüsteemi kriisist välja. "Kokku" 444 rubla eestlubage maksta 2-59 tuhat rubla. Juhendiga on kaasas video Ben Bernanke esinemisest. Virtuaalsed kaardid, mille ülevaated leiate Internetist, on kergeusklikelt kodanikelt raha petturliku väljavõtmise süsteem. Ei midagi enamat.

Ben Bernanke, majandusteadlane, oli hästi kursis USA ühe suurima finantskatastroofi Suure Depressiooni tagajärgedega ja tema stiili kujundasid Föderaalreservis oldud aastad. Tema ametisse nimetamine jätkas tema eelkäija seatud kurssi ja finantsturgudel võeti see hästi vastu, kuna Föderaalreservi esimehe järgimine on nende stabiilsuse võti.