Valgevene majanduskasv on tihed alt seotud Venemaa olukorraga. Vaatamata sellele, et riik saavutas pärast NSV Liidu lagunemist suveräänsuse, säilib tihe koostöö kahe riigi majanduste vahel ning on selge tendents, et Vene rubla nõrgenemine mõjutab negatiivselt olukorra stabiilsust Valgevenes.. See pole üllatav, sest Valgevene jaoks on Venemaa peamine kaupade ekspordipartner. SRÜ riikidest on Valgevene inflatsioonimäär olnud pikka aega üks kõrgemaid.
Inflatsiooni mõjutavad makromajanduslikud tegurid
Paljud inimesed teavad omast käest, et hinnad Valgevenes pidev alt kasvavad, ja riigi elanike jaoks on see tõsiasi juba pikka aega olnud aksioom. Raske on öelda, et mõni põhjus viib sagedase hinnatõusuni. Hinnatõusu selles riigis, nagu ka kõigis teistes riikides, mõjutab nende kombinatsioonmakro- ja mikromajanduslikud tegurid. Makromajanduslikud ehk välised tegurid on need aspektid, mis mõjutavad riigi majandust väljastpoolt ja mis ei sõltu ainult riigi poliitikast. Nende hulgas on:
- majandusolukord maailmas (olukord maailmas tervikuna mõjutab muidugi riikide majandusi, näiteks USA-st alanud 2008. aasta kriis avaldas märkimisväärset mõju turgudele. Venemaa ja seejärel Valgevene eksport langes, tootmismäärad aeglustusid, mis tõi 2011. aastal Valgevenes kaasa rubla kokkuvarisemise ja üle 100% inflatsiooni;
- investeeringute maht (tööstustoodangu kasv, osutatavate teenuste maht sõltub riigi atraktiivsusest väliskapitali investeerimisel. Kui investeeringud tulevad, kasvab SKT, luuakse soodsad tingimused kapitali suurendamiseks, kaasamiseks palk, mille juures inflatsioonimäär ei ületa vastuvõetavaid väärtusi);
- ekspordi ja impordi maht (kui riik ekspordib vähem kaupu kui impordib, tekitab see eelarvedefitsiiti ja kajastub inflatsioonimääras. Valgevene on noor riik, kes otsib aktiivselt uusi partnereid ja arendab oma tootmispotentsiaal);
- riikliku valuuta vahetuskursi stabiilsus (sõltuvus teistest valuutadest, eriti Valgevene puhul Vene rubla stabiilsusest ja sidumine dollariga, riigi rahvusvaluuta on korduv alt devalveerunud koos kõigi ebameeldivatega sellest tulenevad tagajärjed: hinnatõus, reaalpalga langus dollari ekvivalendis, võimetus vab alt valuutat osta).
Sisemised või mikromajanduslikud tegurid
Mikromajanduslike tegurite hulgas (sisemised aspektid, mis mõjutavad hinnakasvu ja inflatsiooni) on järgmised:
- valitsuse järgitav rahapoliitika (riigil on hoovad hinnamuutuste mõjutamiseks, piirates neid kunstlikult teatud kaupade ja toodete puhul, näiteks on Valgevenes kehtestatud sotsiaalselt oluliste toiduainete hinnad: piim, leib, munad, jne);
- suurettevõtete omanike monopol (kasutades oma õigust olla ainus ettevõte turul, võivad nad vab alt hindu määrata, näiteks mobiilioperaatorid);
- "Tühja" raha emissioon, tagatiseta emissioon (näiteks kui riigi eelarvedefitsiit on raha lihts alt trükitud ilma kaubatagatiseta, tuleb seda olukorda Valgevenes sageli ette);
- riigi sise- ja välisvõlg (teistelt riikidelt ja rahvusvahelistelt organisatsioonidelt saadud laenud, aga ka elanike siselaenud võlakirjade emiteerimise kaudu avaldavad negatiivset mõju inflatsioonile. IMF-i ja Venemaa abi laenud on noore Valgevene majanduse peamised rahastamisallikad);
- tootmismahtude langus, defitsiit (selle tulemusena jääb kauba kogus rahast väiksemaks: olukord oli tüüpiline pärast NSV Liidu lagunemist, kui raha oli, aga poodides polnud midagi).
Kõigi nende parameetrite kogusumma kajastub Valgevene Vabariigi inflatsioonitasemes. Kuna riigis on probleeme peaaegu kõigi nende teguritega, on kasvinflatsioon püsis pikka aega.
Inflatsioonimäära muutused Valgevenes 90ndatelt 2017. aastani
Pärast Nõukogude Liidu kokkuvarisemist koges Valgevenes, nagu ka teistes riikides, tootmise vähenemise raske etapp. Tegelikult oli see uus iseseisev riik praktiliselt kokkuvarisenud tööstuse ja majandusega. Võimu laastamise ja detsentraliseerimise tõttu tekkis kaubapuudus, samas kasvas vabas ringluses oleva raha hulk. Kõik see viis hüperinflatsioonini. Niisiis, 1993. aastal oli see 1990%. Võime öelda, et raha odavnes hüppeliselt.
Uued võimud püüdsid olukorda stabiliseerida, saades riigi valitsemise katse-eksituse meetodil omaks. Juba 1995. aastal oli võimalik saavutada inflatsioonimäär 245%. See oli riigipanga ja valitsuse jaoks suur edu. Seejärel jätkas inflatsiooni langus Valgevenes. 21. sajandi esimese kümnendi lõpus oli see 9,9%. Seejärel, 2011. aastal, puhkes kriis ja riigi juhtkond oli sunnitud võtma ebapopulaarseid meetmeid ja devalveerima riigi valuutat. Vaid paari kuuga on dollar kahekordistunud. Reaalpalgad dollarites langesid, pankadele anti juhiseid välisvaluuta müügi piiramiseks. Aasta lõpus oli inflatsioon 108%.
Ootused 2018. aastal
Praegu aetakse Valgevenes üsna karmi rahapoliitikat, kuid see on väga tõhus. 2017. aastal oli inflatsioonimäär Valgevenes väga madal ja ulatus vaid 4,6%-ni. See näitaja on absoluutne rekord kogu Valgevene ajaloos. Samal ajal on hinnakasv oluliselt aeglustunud, riik ei ole SRÜ riikide seas selle näitaja poolest esimene.
Praegusel 2018. aastal jätkub positiivne hinnakasvu aeglustumise trend. Riigis on kehtestatud inflatsiooni ohjeldav hinna- ja rahapoliitika. Ekspertide prognooside kohaselt ei tohiks Valgevene inflatsioon aasta lõpuks ületada 5%. Kas riik, riigipank ja valitsus saavad selle ülesandega hakkama, saab öelda alles 2019. aasta alguses, kui statistilisi andmeid töödeldakse ja avalikustatakse.
