Venemaa suurendas 2016. aasta suvel investeeringuid USA valitsuse võlakirjadesse ja viis need 91 miljardi dollarini, ehkki vaid kaks aastat tagasi, 2014. aasta augustis, mil Lääne poolt Venemaa-vastased valdkondlikud sanktsioonid esmakordselt kehtestati, vähenesid investeeringud 66 miljardi dollarini. Miks on Venemaal vaja USA valitsuse võlakirju? Püüame sellest probleemist aru saada.
Esimene põhjus: rubla kursi säilitamine
Ükskõik kui palju erinevad "trollid" Internetis ja patrioodid tänavatel, kes ei saa aru, mis majandus on, karjuvad "vaenlase" toetamise üle, on USA riigivõlakirju hädasti vaja.
Esiteks tuleb kummutada peamine müüt: raha sellisteks eesmärkideks riigieelarvest ei tule. USA võlaväärtpaberid pärinevad Vene Föderatsiooni Keskpanga (Vene Föderatsiooni keskpanga) reservidest, mida kulutatakse rubla kursi hoidmiseks, välisvaluuta pakkumiseks importijatele, võlgnikele jne.
Kui keegi arvab, et mõni vanaema ei saa pensioni seetõttu, et valitsus laenab "vaenlastele", siis ta eksib suuresti. TSB RF -iseseisev finantsasutus, mille üheks funktsiooniks on rublaemissioon. See omakorda oleneb majanduse olukorrast tervikuna, õigemini kaubandusbilansist.
Mida majanduslikult arenenum on riik, seda rohkem on vaja trükkida kodumaist valuutat. Kui saldot ei hoita ja Vene Föderatsiooni keskpank prindib palju raha, muutuvad need tavalisteks konfetiks, kommipaberiteks.
Kujutame ette, et igale kodanikule anti miljon dollarit, mis siis saab? Vastus on ilmne: hinnad lihts alt tõusevad taevasse, kuna keegi ei müü nappe kaupa paberi jaoks. Majandusteaduses nimetatakse seda hüperinflatsiooniks.
Teine põhjus: rahvusvaluuta likviidsuse säilitamine
Sõltuv alt majanduse seisust vabastab keskpank rublasid reservi. Kuid peamised kauplemistoimingud toimuvad eurodes, Ameerika dollarites, Jaapani jeenides ja Suurbritannia naelsterlingites. Ka täna on neile lisatud Hiina jüaanid.
Et rubladel oleks likviidsust (kaalu), tuleb need monetiseerida, muidu jäävad need tavaliseks konfettiks. Varem kasutati kulda turvameetmena. Just dollar, mille taga oli see väärismetall, saavutas maailmas domineerimise, kuni Prantsusmaa president Charles de Gaulle ühel ilusal päeval tõi USA-sse terve laeva Ameerika valuutaga, mille eest ta kulda nõudis. Pärast sellist räiget tegevust otsustati keelduda "taalade" andmisest väärismetalliga. Selle asemel hakati valuutat tagama USA garantiid, et "kõik saab korda", ja see on tegelikult USA valitsuse võlakirjad.
Teisisõnu, rubla peab olema millegagi tagatud, et mitte olla tavalised paberitükid, mida iga laps saab vihikust lõigata. Seda rolli mängivad USA valitsuse võlakirjad, mille taga on sõna otseses mõttes Ameerika valitsuse ausõna.
USA võlaväärtpaberid on garantii, et rublasid saab igal ajal dollariteks vahetada ja vastupidi. Arvestades, et kõik kaubandustoimingud tehakse mitme riigi, sealhulgas Ameerika Ühendriikide välisvaluutas, on see kaubandustoimingute stabiilsuse tagatis.
Et oleks selgem, miks USA riigivõlakirju osta, simuleerime olukorda: kolm last mängivad toas. Kaks neist trükivad ise raha ja kolmas ostab. Esimene lõikab märkmiku lehtedelt välja oma valuuta ja ei anna midagi, teine on kavalam, ta vahetab oma paberrahad kindla kursiga pärisrublaste vastu, mille eest saab osta midagi ehtsat. poodi. Seega ei anna teine laps neid lihts alt ära, erinev alt esimesest, kes saab "raha" printida mis tahes summas.
Mis puudutab fondide emissiooni, siis olukord on ligikaudu sarnane meie olukorra teise lapsega: keskpank emiteerib rublasid, mis on tagatud väärtpaberitega, mida nimetatakse USA valitsuse võlakirjadeks. USA valitsus ostab samade võlakirjade eest ka dollareid Föderaalreservi Süsteemist, mis koos moodustavad välisvõla.
Kolmas põhjus: kasum
Lisaks kahele juba mainitud põhjusele ärge unustage, et investeerides USA valitsuse võlakirjadessetuua reaalset tulu.
Keskpangad, riikide valitsused, äriasutused ja erainvestorid võivad tegutseda investoritena. Nende saagikus kõigub 2-3% aastas. Esmapilgul on see näitaja väga väike, kuid siin on üks eelis – madalat intressi kompenseerib kindlustunne nii oma kapitali kui ka kasumi tootluse vastu. Mitte ükski finantsinstrument, erinev alt kõige arenenumate riikide riigivõlakirjadest, ei anna absoluutselt mingeid garantiisid, see tähendab, et te ei saa mitte ainult saada protsenti oodatavast suurest kasumist, vaid ka kaotada kogu oma kapitali.
Selliste investeerimisinstrumentide maailmas, mis tagavad kasumi, on tegelikult väga vähe. Sellisena toimivad USA valitsuse võlakirjad maailma autoriteetseima valitsusega.
Neljas põhjus: reservide säilitamine
Meie riigis teavad kõik, et raha klaaspurgis hoidmine on sama, mis tuleriidal põletamine.
Inflatsioon mõne aasta pärast vähendab neid oluliselt, hoolimata sellest, et pangatähtede nullide arv ei muutu.
Aga tavakodanikul on lihtsam: kui tal on raha, mida ta tahab mitmeks aastaks koguda, siis piisab, kui tuled suvalisse panka ja avad deposiidikonto, kuhu saad kogunenud raha intressidele panna. Muidugi ei teeni te sellega palju, kuid peamine eesmärk on säästa raha reaalväärtuses, mitte nominaalväärtuses. Teisisõnu, ükskõik kui paljusa rahatähel nullid, on oluline - kui palju tooteid nendega poest osta saab.
Loomulikult lähevad pangad pankrotti, suletakse, nende tegevusloa võib ära võtta, kuid täna, pärast 2008. aasta kriisi, kindlustab riik usaldusväärselt kõik hoiused mõistliku summa piires.
Kõik pangad sõltuvad omakorda keskpangast, kes väljastab litsentsi, määrab refinantseerimismäära jne. Mida peaks aga tegema Vene Föderatsiooni keskpank? Inflatsiooni ei tühistanud tema eest otseselt keegi, mis tähendab, et reservid rublades on võrdväärsed säästude hoidmisega mõne kodaniku klaaspurgis - loll ja mõttetu. Sarnane instrument reservide hoidmiseks on "vaenlaste" riigivõlakirjad.
Miks USA?
Muidugi võite rääkida Venemaa suurusest ja võimust nii palju kui soovite, kuid täna vastavad USA valitsuse võlakirjad kolmele põhinõudele:
- usaldusväärsus;
- likviidsus;
- tootlus.
USA on üks väheseid riike maailmas, kus riigi majanduspoliitika ei sõltu Valge Maja "omanikust".
Kes siin riigis võimule tuleb, olukord ei muutu. Lisaks ei ole riik palavikus erinevatest rahutustest, revolutsioonidest, režiimimuutustest, finantsreformidest, sõdadest jne. Siin riigis teatakse peamist reeglit majanduses – raha armastab vaikust.
Millal "dollariajastu" lõpeb?
Täna saab näha erinevaid filme, telesaateid, etendusipoliitikud "Ameerika finantspüramiidi" peatse kokkuvarisemise kohta.
Paljud "gurud" majanduses ütlevad, et see hakkab juhtuma, me peame veel paar aastat ootama. Kuid tegelikud majandusteadlased ei näe selliseid võimalusi isegi keskpikas perspektiivis (järgmisel pool sajandil).
USA valitsuse võla summa
Muidugi on USA valitsuse võla suurus muljetavaldav – rohkem kui 19 triljonit dollarit, mis on 109,9% SKTst.
Näiteks Kreeka, Iirimaa ja Islandi võlg protsendina SKTst on suurem kui USA oma ning Ukraina võlg võib lähiaastatel samuti ületada neid näitajaid. Siin tuleb arvestada mitte nominaalvõla mahtu, vaid protsentuaalselt SKT-st ja selle ülalpidamist, mis läheb USA valitsusele maksma vaid 250 miljardit dollarit. Kui võrrelda seda peaaegu 3,5 triljoni dollari suuruse eelarve tootlusega, siis on see summa armetu. Seetõttu on liiga vara avalikult rääkida USA peatsest maksejõuetusest järgmise 50–100 aasta jooksul.
Venemaa: USA valitsuse võlakirjad on kõige kasumlikumad
Kolmanda võtmeteguri – kasumlikkuse – osas on siin esikohal USA valitsuse võlakirjad. Nüüd on paljud üllatunud, kuid kolmeaastaste riigivõlakirjade esiviisikus on need, mille tulu on negatiivne. See pole üldse nali: Jaapani väärtpaberid kaotavad umbes 0,2% aastas, Prantsusmaa - 0,5%, kuid Ameerika väärtpaberid võivad teenida kuni 1% aastas.
Milleks siis investeerida? Vastus on lihtne – et mitte inflatsioonist veelgi rohkem kaotada.
Neljas põhjus: poliitilinemõjutada
Tegelikult võivad riigid, millel on märkimisväärne protsent mõne teise riigi valitsuse võlakirjadest, seda poliitiliselt mõjutada. Kõigi oma väärtpaberite äraviskamine võib põhjustada nende hinna kokkuvarisemise, mis takistab tal müümast teisi võlakirju, mis on võrdne finantskrahhiga.
Aga meil pole millegi üle erilist uhkust tunda – Venemaa osa moodustab vaid 5% USA riigivõlast.
Vene Föderatsiooni Keskpank viskas 2014. aastal teatud Venemaa majandussektorite vastu sanktsioonide kehtestamise perioodil turule ligi 2/3 USA riigivõlakirjadest. Üks selliste tegude versioone on katse kukutada ameeriklaste finantssüsteem. Kuid Venemaa pole Hiina, millel on pool kogu välisvõlgadest. Piisab, kui Hiina RV vihjab, et nad kavatsevad mõelda kogu USA varade dumpingule, kuna viimane hakkab valuutaturgudel paanikasse sattuma.
Järeldus
Võite kokkuvõtteks öelda, et USA riigivõlakirjadesse investeerides saab Venemaa sellest erinevaid dividende:
- Toetab riigi vääringu vahetuskurssi.
- Annab rublale kauplemispõrandatel likviidsuse.
- Toob kasumit.
- Püüame omandada poliitilist mõjuvõimu.
