Gazpromi kapitaliseerimine: dünaamika aastate lõikes

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2024-02-12 06:26

Maagaasi tootmine Venemaal on olnud üks tulusamaid valdkondi juba pikka aega. Kogu riik on täis selle ressursi hoiuseid. Gaasi toodab rahvusvaheline korporatsioon Gazprom. On mitmeid teisi väikeettevõtteid, kuid nad on seotud Gazpromiga ega tegutse sellest eraldi.

Mure kohta

Gazprom on maailma suurim gaasi tootmise, töötlemise ja müügiga tegelev organisatsioon kõigile elanikkonnarühmadele. Lisaks gaasitootmistegevusega seotud tegevustele tegeleb ettevõte järgmisega:

• õli tootmine;
• kütuse müük elanikkonna seas;
• ressursside eksport teistesse riikidesse.

Lisaks on Gazprom suurimate maagaasivarude omanik: osa maailma gaasimahtudest on 16,9%, Vene Föderatsioonis - 60%.

Venemaal ehitatud peamised gaasitorud,kuuluvad ka sellele ettevõttele. Ja ka teisi riike varustatakse gaasiga, suunates ressurssi Gazpromi torude kaudu.

Organisatsiooni kodulehel avaldatud andmete põhjal võib öelda, et kõik, mille poole ettevõte püüdleb, on tagada oma tarbijatele õigeaegne ja piisav gaas ning lisaks järgida valitsustevahelisi kokkuleppeid ja ärge lubage kahtlusi selle usaldusväärsuses.

Aga Gazpromi lõppeesmärk on astuda globaalse ettevõttena maailmaareenile.

Kas grupiaktsiad on populaarsed?

Nagu teate, on gaasihiiglane elanike seas väga populaarne. Gazpromi aktsiad on kõige atraktiivsem investeerimisvõimalus. Aktsionäride hulgas on riik, samal ajal kui see on esikohal.

Riigifirma "Rosneftegaz" ostis välja ka osa "Gazpromi" aktsiatest. Tänu sellele tegevusele sai riik kontrollpaki omanikuks, mis on 50 002%.

Aktsiate nõudluse järgi otsustades pole üllatav, et planeedi suurimate korporatsioonide reitingutes on Gazprom esikümnes. Teisest küljest ütleb Bloombergi ajakirjanik Anders Asland: "Ühtegi suurt ettevõtet maailmas ei juhita nii keskpäraselt kui Vene Gazpromi."

Millised olid prognoosid enne 2015. aastat?

Arvestades gaasitootmistegevuse arengut alates töö algusest"Gazprom", aktsionärid olid kindlad, et see ettevõte on alati väärtuslik. Näiteks 2005. aastal tõusis aktsia hind tohutu kiirusega. Gazpromi kapitalisatsioon muutus aastate jooksul ainult positiivselt. 2006. aasta oli ka märkimisväärne, sest just sel aastal pääses korporatsioon maailma suurimate ettevõtete edetabelis esikümnesse.

Gazpromi turukapitalisatsioon oli 2007. aastal umbes 300 miljardit dollarit. Keegi ei kahelnud monumentaalses gaasihiiglases. Tippjuht kavatses ellu viia oma plaanid, mis hõlmasid ettevõtte (Gazprom) veelgi suuremat kapitalisatsiooni.

2008 oli ettevõtte jaoks edukaim. Sel ajal täheldati Gazpromi maksimaalset kapitalisatsiooni, mis ulatus 365,1 miljardi dollarini.

Ettevõte sai 2014. aastal tugeva löögi. Rahutused Ukrainas tõid kaasa Venemaa gaasi kasutamise vähenemise Ukraina kodanike seas. Riigid on kütusetarnelepingu sisuliselt lõpetanud.

Nende sündmuste järgi võis hinnata gaasigigandi langemise algust, sest Ukraina ostis umbes 10% Venemaa tarnitud ressursist.

Mis juhtus Gazpromiga 2015. aastal?

See aasta ei olnud ettevõtte jaoks edukas. Mõne kuuga kapitalisatsioon langes, Gazpromi väärtus oli veidi üle 40 miljardi dollari. Konkurendid väärtuse poolest, st Sberbank ja Rosneft, kasvasid, samal ajal kui gaasihiiglane kaldus üha enam.

Samas 2015. aasta seisuga korporatsioonoli Moskva börsi teabe põhjal reitingu liider.

Kui analüüsida, milline oli Gazpromi kapitalisatsioon aastatel 2014–2015, näitab aastate dünaamika koguni 20% langust. Sellised ühe aasta numbrid võivad viidata ettevõtte väga ebastabiilsele positsioonile.

Sellest tulenev alt on vähenenud ka gaasi tootmine ise. Tootmise tase langes 414 miljardile kuupmeetrile. Need näitajad on madalaimad ja Gazpromi seadmete võimsus on mõeldud suuremahuliste jaoks.

Konkurents: Gazprom vs Rosneft

Teatavasti üritavad konkurendid isegi poliitiliselt mõjutada kontserni käekäiku. Rosnefti asepresident pooldas Gazpromi ekspordimonopoli kaotamist. Rivaalid nõudsid ka gaasihiiglase jagamist väiksemateks ettevõteteks.

Pealegi, otsustades praeguse konkurentsivõimelise kapitalisatsiooni järgi, võib Gazprom olla sunnitud maailmaturul esimestelt positsioonidelt välja langema.

2016. aasta aprillis tõi Londoni börsil kauplemine Rosnefti esimest korda kõrgemale tasemele. Suurenes ka kapitalisatsioon, samas kui Gazprom jäi maha 18 miljoni dollari võrra.

Gazpromi aktsiad Sberbanki aktsiate vastu

Mitte ainult Rosneft ei mõjutanud korporatsiooni langemist. Sberbanki lihtaktsiad ületasid 2016. aasta augusti lõpus ootamatult Gazpromi aktsiate kapitalisatsiooni.

Venemaa kaks suurimat korporatsiooni läksid oksjonil omavahel kokkuMoskva vahetus. Sberbanki kapitalisatsioon ületas ootamatult Gazpromi väärtuse enam kui 100 miljardi rubla võrra. Ja see pole kaugeltki piir, eriti arvestades praegust Gazpromi aktsiate odavnemist.

Mis tegi 2016. aasta gaasiettevõtte jaoks teistsuguseks?

Nagu eespool mainitud, hakkasid börsikaubanduse konkurendid 2014. aasta sündmustega maha löönud kontserni tasapisi survet avaldama. Seitsme aasta jooksul (2008-2015) on kapitalisatsioon vähenenud ligi kümme korda, Gazprom on kaotanud oma positsioone maailma börsidel.

Kummalisel kombel suutis ettevõte vaatamata meeleheitlikule võitlusele rivaalidega tõsta oma väärtuse oksjonil peaaegu 100 miljardi dollarini. Kui võrrelda maksimumi ja tänaseid tulemusi, siis sellest ikkagi ei piisa.

Pikka aega võib imestada potentsiaalsete aktsionäride negatiivse suhtumise üle Gazpromi. Üks on selge: korporatsiooni arenguprognoosid 2017. aastaks on üsna pettumust valmistavad.

Mis ähvardab Gazpromi pankrotti?

Alustuseks ei tohi unustada, et korporatsioon tegeleb praegu kahe ja poole tuhande kilomeetri pikkuse gaasitoru ehitamisega. Sellise ehituse maksumus on umbes kolmkümmend miljardit eurot. Lisaks toob uute gaasitorustike ehitamine Venemaale kaasa vaid tohutud kulutused ja kütusetootmise mahu vähenemise.

Samuti panustab Gazprom gaasitransiidi ekspordihindade tõusule. Ekspertide hinnangul on see samm läbimõtlemata ja võib viia ettevõtte hävinguni. Ostja otsib alati odavamat,sama kvaliteediga kallis toode ei tekita soovi seda osta.

Kui gaasigigant tõesti pankrotti läheb, riskib enam kui neljasaja tuhande inimese töö puudumine. Gaasihinnad kodumajapidamistele ja ettevõtetele üldiselt tõusevad taevasse. Hoolimata asjaolust, et Venemaal on kõige rohkem gaasimaardlaid, võib selle kütusest siiski ilma jääda.

Kummaliseks võib pidada president Vladimir Vladimirovitš Putini reaktsiooni märkusele korporatsiooni kukkumise kohta. Ta usub, et selles faktis pole absoluutselt midagi ohtlikku, rõhutades alternatiivi puudumist maagaasile.

Probleem on ka Gazpromi raskuste negatiivses mõjus riigieelarvele. Üle kümne protsendi riigi majanduslikust seisust andis ju korporatsiooni tulu. Ja kogu nafta- ja gaasiarsenal on üldiselt nelikümmend protsenti. Gazpromi võimaliku pankrotiga kaasneb tohutu oht riigi majanduse stabiilsusele tervikuna. Võimalikeks probleemideks valmistumiseks on vaja praegu üle vaadata riigi majanduslik kurss.

Isegi kui võtta arvesse, milline oli Gazpromi kapitalisatsioon aastate jooksul ja hinnata olukorda mõistlikult faktide põhjal, on olukorra täpset arengut võimatu ennustada.