Püüame täna välja selgitada, mis täpselt mõjutab pankade laenuintresside kõikumisi, miks maksame laenuintresside tagasimaksmisel täiendavat vahendustasu, millistele täiendavatele mahaarvamistele tasuks mõelda enda elu kindlustamisel.
Keskpank kui refinantseerimise põhielement
Refinantseerimismäär on peamiselt vahend, mille kaudu kommertsfinantsasutusi varustatakse keskpang alt rahaliste vahenditega. Mis on selle riigiorgani roll?
Kõik teavad, et kogu rahapoliitika eest vastutab Keskpank ja selle tegevuse eesmärk on tagada riigi elanike heaolu (õigel tasemel). See on osa valitsuse pikaajalisest strateegilisest poliitikast, mille eesmärk on säilitada SKT korralik tase.
Keskpangal on omad mõjuhoovad, mida nimetatakse mõjumehhanismideks. Need on seadusega kinnitatud ja on järgmised:
- operatsiooni piiraminekommertspanga intressimäärad;
- varunormeerimine;
- kiire sekkumine avatud turule;
- väljaandmistegevus;
- valuutaregulatsioon;
- laenutegevusega tegelevate äriorganisatsioonide intressimäärade refinantseerimine.
Refinantseerimismäära mõiste ja arvutamine
Kuna me räägime keskpanga mõjuvahenditest, siis keskendume neist viimasele ja omal moel kõige olulisemale. Refinantseerimismäär on näitaja, mis kujuneb seoses riigi majandus- ja inflatsiooniprotsessidega. Reeglina ei vaja see täiendavaid arvutusi, kuna sellel on teatud perioodi kohta selgelt määratletud koefitsient, kuid sellest hiljem.
Nüüd tuleks mõista, et see mõjutab otseselt kogu elanikkonna laenudele juurdepääsu taset. Refinantseerimismäär on väärtus, mis reguleerib laenude arvu riigis. Teisisõnu, mida madalam see on, seda tõenäolisem on, et leibkonnad saavad endale lubada laenurah alt intressi ja teenustasusid maksta.
Määrustase mõjutab ettevõtlusaktiivsust samamoodi. Mida madalam see on, seda rohkem käibekapitali saate oma ettevõttesse meelitada. Sest protsent on üsna madal.
Refinantseerimine ja valitsus
Nii mõistsime, et selle koefitsiendi tase mõjutab otseselt nii majapidamiste kui ka äriüksuste heaolu. Mis on temarolli riigile? Valitsus omakorda määrab maksude, trahvide ja trahvide taseme refinantseerimismäära alusel. Teisisõnu sõltub sellest kogu riigi fiskaalpoliitika.
Noh, kuna see koefitsient on rahavoogude üldine regulaator, on teatud seos: niipea, kui inflatsioonimäär riigis hakkab lähenema maksimumtasemele, tõuseb määr vastav alt, vähendades sellega elanikkonna käsutuses olevate laenatud vahendite hulk.
Mis puudutab fiskaalpoliitikat, siis siin on reguleerimisprotsess palju keerulisem.
Refinantseerige ja teie laen
Võtleme esm alt kõigi leibkondade jaoks kõige olulisema maksu – üksikisiku tulumaksu. Kui tavainimene võtab kommertspangast laenu ja käes on intresside maksmise aeg, ei mõtle ta eriti sellele, millised varjatud vahendustasud täiendav alt hüvitatakse. Vaatame näidet. Oletame, et riik määrab laenude väljastamise ajal refinantseerimisintressimääraks 15%, samas kui pank laenab vahendeid 11%. Optimaalne võlausaldaja koefitsient on vastav alt kehtivatele õigusaktidele (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 212) 75% riigi kehtestatud koefitsiendist, see tähendab 11,25%.
Selgub, et laenuvõtja säästab sellest pangast laenu võttes 0,25% laenusummast. Sellelt summ alt arvestatakse tem alt lisahüvitisena maha üksikisiku tulumaks. Tavaliselt sisaldub see laenu teenindamise kuludes jasageli ei pööra keegi neile erilist tähelepanu, sest neid koguneb vähe.
Refinantseerimine ja äri
Keskpanga intressimäär (refinantseerimine) võib tavapärase äritegevuse käigus ettevõtjaid mõjutada ainult siis, kui nad maksavad ostetud kaupade või teenuste eest väärtpaberitega (nt vekslid või võlakirjad), mis on varem ostetud kolmand alt pidu. See tingimus kehtib ainult juhtudel, kui kaup on käibemaksukohustuslane ja tehing tehakse Vene Föderatsiooni territooriumil.
Siis suureneb maksustamise nimiväärtus väärtpaberitelt saadava tulu võrra. Sel juhul võetakse arvesse ainult see kasumlik osa, mis ületab esialgses arvestuses lubatu, vastav alt kehtivale refinantseerimismäärale.
Sel juhul on refinantseerimismäär summa, mida teie ettevõte võib kannatada. Seega, kui see näitaja oli arve ostmisel suurem kui tehingu tegemise ajal, jääb ettevõtja kaotajaks. Kui intressimäär on vastupidi tõusnud, jääb ta operatsioonist kasumisse.
Refinantseerimine ja kindlustus
Muuhulgas mõjutab keskpanga refinantseerimismäär teatud määral kodanike sissetulekuid juhul, kui nad oma elu kindlustavad. Kuidas see töötab?
Võtame näitena ühe kindlustusliigi, mis oli omal ajal populaarne – teatud summa raha tagasimaksmine teatud vanusesse jõudmisel. Oletame, et kindlustatu tasus regulaarselt sissemakseid alatesoma tasku mitu aastat ja nüüd on saabunud ihaldatud makseaasta.
Siin on oluline aru saada, millises summas esitas riik refinantseerimismäära kindlustuslepingu sõlmimise hetkel. Kui väljamaksmise päeval ei ületa hüvitise summa ihaldatud koefitsiendiga suurendatud kogupreemiat, siis pole põhjust midagi karta. Kui on vastupidi, siis tuleb vahest saadava lisakasu pe alt tasuda üksikisiku tulumaks.
Kuidas refinantseerimismäärad aasta lõikes muutuvad
Viimase kümnendi jooksul on see suhtarv kõikunud 7–9% vahel, mis näitab riigi rahaturu mõningast stabiilsust. Sellegipoolest tahaksin kaaluda olukordi, kus intressimäär mõjutab otseselt kommertspankade käitumist.
Näiteks on suurenenud refinantseerimismäär. Sellisel juhul peavad krediidiühistud ja muud laenutegevusega tegelevad asutused oma teenuste nõudluse eeldatavat langust kuidagi kompenseerima. See on lihtne – raha eraldamise intress tõuseb.
Aga see pole veel kõik. Sellised koefitsiendid muutuvad mingil põhjusel. Tõenäoliselt, kui see juhtus, on riik kehtestamas uut fiskaalpoliitikat inflatsiooniprotsesside reguleerimiseks. Ja see tähendab, et järgnevad uued reformid seadusandlike ja regulatiivsete aktide kujul, mistõttu pangad peavad kohandama oma äritegevust järgmiste suundumustega.
Refinantseerimine jakapitalism
Vaatleme olukorda arenenud turumajandusega riigi - USA näitel. Refinantseerimismäär mängib tänapäeval rahavoogude fiskaalses reguleerimises ja föderaalreservi moodustamises üliolulist rolli. Ameerikas määrab see näitaja protsendi, mida kommertspank peab maksma avaliku raha ajutise kasutamise korral. Seega, kui see koefitsient on piisav alt madal, ei ohusta miski kommertssüsteemi ja see saab hõlpsasti operatiivseid toiminguid teostada. Kuid niipea, kui intressimäär hakkab tõusma, on krediidiasutuste tegevus ohus, kuna tõenäosus, et nad suudavad oma kohustused tasuda, väheneb järsult, mis ähvardab edaspidi maksejõuetusega.
Refinantseerimismäär Venemaal
Omal ajal mängis see näitaja olulist rolli rahavoogude reguleerimisel kogu riigi avarustes. Seega saavutas see koefitsient aastatel 1992-1996 võitluses inflatsioonitendentsidega 99%.
Kui selliseid ebatervislikule majandusele omaseid vooge reguleeriti suhteliselt eduk alt, hakkas näitaja pidev alt langema. Nüüd saavad kommertsfinantsasutused lihts alt ja väga adekvaatse intressimääraga anda nii pikaajalisi kui ka üsna lühiajalisi laene (ja mõnikord isegi väljastada laene üheks ööks või nädalavahetuseks), ohverdamata ei oma mainet ega klientide huve.
Lisaks tuleb märkida, et refinantseerimismäär ontäna on see Vene Föderatsioonis oma olemuselt ainult informatiivne, mis on sätestatud seadusega ja millel on garantii kuni 2016. aasta jaanuarini.
