Majandus on täis ilusaid, kuid ebaselgeid termineid – inflatsioon, devalveerimine, nominaalväärtus. Sellegipoolest pole kõigi nende mõistete olemuse mõistmine nii keeruline, kui tundub. Ja selleks ei ole vaja majanduslikku erialaharidust. Selles artiklis tutvustame lugejale devalvatsiooni, selle peamisi liike ja põhjuseid. Mis on selle termini taga? Ja kui ohtlik on devalveerimine rahvamajandusele?
Devalveerimine on… Sõna tähendus
Sõna "devalveerumine" tuli vene keelde ladina keelest. See on tuletatud ladinakeelsest verbist valeo ("maksma", "omama väärtust") ja eesliitest de-, mis tähendab midagi langetama. Peamine sünonüüm on "amortisatsioon". Antonüüm on "ümberhindlus" (sellest terminist räägime ka oma artiklis).
Devalveerimine on majandusteoorias lai alt kasutatav termin. Kuid seda võib leida ka mõnest teisest teadusdistsipliinist. Näiteks psühholoogias japedagoogika, kus seda kasutatakse "isiksuse devalveerimise" kategooriana. Sel juhul tähendab see inimese sotsiaalse olemuse peamiste tunnuste (eelkõige vaimse ja moraalse) halvenemist.
Peale selle kasutatakse seda terminit ka kirjanduslikus kõnes. Sageli võib raamatutest ja populaarteaduslikest artiklitest leida järgmisi kujundlikke väljendeid: "sõna devalveerimine", "tähenduse devalveerimine" jne.
Mis on devalveerimine (majanduses)?
2000. aastate alguses tuli ühe USA dollari eest maksta 30 Vene rubla, täna - kaks korda rohkem. Nominaalselt on tuhat rubla ja tuhat eurot üks ja seesama. Kuid tegelikult on nende vahel sügav kuristik.
Mis on siis majandusliku devalveerimise olemus? Mõiste määratlus on üsna lihtne. See on ametlik koduvaluuta odavnemine usaldusväärsemate välisvaluutade (enamasti dollari või euro) suhtes. Lihtsam alt võib seda majandusnähtust seletada järgmiselt: eile võis 100 rubla eest maailmaturult osta 10 ühikut teatud toodet ja täna - ainult 9 ühikut sama toodet.
Pealegi ei ole devalveerimine ainult protsess, vaid ka vahend rahvusvaluuta haldamiseks. Selles kontekstis kasutatakse seda terminit IMF-i (Rahvusvahelise Valuutafondi) teaduslikes artiklites ja aruannetes.
Valuuta devalveerimine toob peaaegu alati kaasa esmatähtsate kaupade (eriti toidu) ja kinnisvara hinnatõusu. Sageli järgneb devalveeriminetõeline kaaslane on inflatsioon ning hinnad tõusevad absoluutselt kõigi riigis asuvate kaupade ja teenuste puhul.
Devalveerimine ja inflatsioon: mõistete korrelatsioon
Inflatsiooni seostatakse ka ostujõu vähenemisega. Kuid selle peamine erinevus seisneb selles, et see devalveerib rahvusvaluutat siseturul (see tähendab kohalike kaupade ja teenuste suhtes), kuid devalveerimine teeb sama omamaise valuutaga maailma areenil.
Väga sageli on devalveerimine esmatähtis, mis kutsub esile inflatsiooni. Kuid need kaks protsessi võivad eksisteerida ka iseseisv alt. Seega on devalveerimine võimalik ilma inflatsioonita, kui välisvaluutad on hetkel deflatsiooni all (üldise hinnataseme langus).
Devalveerimine on alati tugev (väga käegakatsutav), ulatuslik ja pikaajaline rahvusvaluuta langus. Inflatsioon on omakorda sageli lühiajaline ja võib hõlmata ainult teatud riigi teatud piirkondi. Lisaks on inflatsioon alati spontaanne ja kontrollimatu nähtus, erinev alt devalveerimisest, mida saab kunstlikult tekitada.
Devalveerimine ja revalveerimine
Ümberväärtustamine on devalveerimisele diametraalselt vastupidine nähtus. Selle määratluse võib kokku võtta järgmiselt: see on kodumaise valuuta tõus (tugevdamine). Mida see tavakodanike jaoks tähendab? Esiteks on see nende jaoks stiimul osta välisvaluutat, mis kaotab oma positsioonid.
Rahvamajanduse kui terviku ümberhindlus tõotab stabiilsust ja õitsengut. Teisisõnu hakkavad riiki tulema välisinvestorid, kes investeerivad oma raha kohalikesse ettevõtetesse ja projektidesse.
Aga ümberhindamisel on oma negatiivne külg. Seega ei aita selle liiga kõrged määrad absoluutselt kaasa rahvamajanduse kasvule. Importkaubad hakkavad ju siseturule valguma, mis kindlasti tabab kodumaiseid tootjaid.
Devalveerimise põhjused
Rahvusliku valuuta odavnemist võivad põhjustada nii makromajanduslikud kui ka sisepoliitilised tegurid. Näiteks devalveerimine on sageli teatud osariigi reguleerivate asutuste süstemaatilise tegevuse tulemus. Sel juhul peetakse seda kunstlikuks.
Loetleme devalveerimise võimalikud objektiivsed põhjused:
- Sõjalised tegevused ja konfliktid.
- Rahvusvahelised sanktsioonid.
- Kapitali massiline väljavool välismaale.
- Riigi eksporditava tooraine järsk hinnalangus.
- Pangalaenude vähenemine riigis.
- Üldine majanduslik või poliitiline ebastabiilsus.
- Trükipressi sisselülitamine.
- Hooajalised tegurid (näiteks äri- ja ettevõtlusaktiivsuse ajutine vähenemine).
Paljud inimesed esitavad loomuliku küsimuse: kas on võimalik oma vahendeid kuidagi kaitsta devalveerimise eest? Raskelt teenitud raha hoidmiseks on vähem alt kaks võimalust:
- Sääste on kõige parem hoida kõvas ja stabiilses valuutas.
- Raha ikkagiei tohiks hoida "madratsi all". Need tuleb millessegi investeerida (vähem alt panka, et hoiuseintress kataks võimalikud kursikõikumised).
Devalveerimine ja selle tagajärjed
On lihtne aimata, et rahvusvaluuta odavnemisega kannatavad enim need ettevõtted, kes ostavad oma tootmistsüklite jaoks toorainet välisma alt. See toob alati kaasa nende lõpptoote maksumuse olulise tõusu.
Üldiselt võib eristada järgmisi devalveerimise negatiivseid tagajärgi rahvamajandusele:
- Inflatsiooni märkimisväärne tõus.
- Elanike kindlustunne koduvaluuta vastu väheneb.
- Kõigi äritegevuste täielik talveunerežiim (aeglustumine).
- Depressioon riigi finantssektoris.
- Imporditud kaupade hinnatõusud ja sellest tulenev alt impordi asendamine.
- Võõrast toorainet või seadmeid kasutavate ettevõtete pankrotioht.
- Hoiuste odavnemine omavääringus.
- Kodanike ostuaktiivsuse vähenemine.
Devalveerimisel on siiski oma positiivsed küljed. Aga me räägime neist veidi hiljem.
Devalveerimise tüübid
Majandusteoorias on kaks peamist devalveerimise tüüpi:
- Ametlik (või avatud).
- Peidetud.
Avatud devalveerimisega teatab riigi peamine finantsasutus ametlikult rahvusvaluuta odavnemisest. Samas kõik nüansid ja kõik muudatusedvahetuskurss on avalikkusele täiesti avatud. Samal ajal võetakse amortiseerunud pangatähed kas ringlusest välja või vahetatakse uute vastu. Avatud devalveerimine kipub toimuma üsna kiiresti, vaid mõne tunni jooksul.
Varjatud devalveerimine toimub ilma võimude avalike avalduste või kommentaarideta. Samas ei võeta ringlusest välja amortiseerunud raha. Selline devalveerimine võib kesta päris pikka aega, kuni mitu aastat järjest.
Avatud devalveerimine põhjustab kõige sagedamini toormehindade langust, suletud devalveerimine aga kutsub esile nende kiire kasvu.
Majandusliku devalveerimise näited
Ilmapaistvaks näiteks Euroopa devalveerimisest on naelsterlingi ja Itaalia liiri järsk langus 1990. aastate alguses (vastav alt 12% ja 7% Saksa marga suhtes). Peale seda teatasid muide nii Itaalia kui ka Ühendkuningriik oma lahkumisest Euroopa rahasüsteemist.
Mis aastal toimus rubla devalveerimine? Alates 1991. aastast on selliseid episoode olnud vähem alt kolm: 1994., 1998. ja 2014. aastal. Rubla, muide, on üks vanimaid Euroopa valuutasid. Esimest korda määrati selle kulg XIII sajandil. Tänapäeval saab seda aga vaev alt Euroopa kõvade valuutade nimekirja lisada.
11. oktoober 1994 sisenes Venemaa ajalukku "musta teisipäevana". Seejärel tegi Vene rubla järsu hüppe, kukkudes ühe päevaga koguni 27%. Riik langes kroonilise inflatsiooni ja pikaajalise majanduskriisi perioodi. 1996. aasta lõpuks ühe dollari eestUSA andis umbes 5500 tuhat rubla! Järgmisel aastal viis Venemaa Föderatsiooni valitsus läbi nominaali, vähendades sellest tohutust summast kolm kohta pärast koma.
Rubla viimane devalveerimine on paljudel Venemaa kodanikel veel värskelt meeles. See juhtus 2014. aasta lõpus. Üldiselt on tänavu Vene rubla kaotanud poole oma väärtusest (kurss on langenud 34-lt 68 rublale dollari kohta). Naftahinna langus ja rahvusvahelised sanktsioonid riigi ressursipõhise majanduse taustal olid selle devalveerimise peamised põhjused.
Rubla devalveerimine 2014. aastal šokeeris paljusid. Kuid kõik, nagu öeldakse, on võrdluses teada ja realiseeritud. Niisiis on liir Türgis kaks aastakümmet (aastatel 1980–2002) pidev alt langenud. Selle aja jooksul on kohaliku valuuta kurss ületanud 80 miljoni liiri dollari kohta 1,6 miljoni liirini.
Devalveerimise eelised
Paljude inimeste teadvuses on kindl alt kinnistunud stereotüüp, et devalveerimine on riigi majandusele tõeline katastroof ja katastroof. See pole aga päris tõsi. Pigem ei ole devalveerimine alati halb ja mitte kõigile. Uurime seda probleemi üksikasjalikum alt.
Esiteks, devalveerimise ajal kasvab nõudlus kodumaiste toodete järele. Seletus on lihtne: odavnenud rahvusvaluuta omanikud ei saa endale enam importkaupu lubada ja hakkavad tähelepanelikult vaatama sarnaseid kodus toodetud tooteid. See võib lõppkokkuvõttes kaasa tuua riigi majanduse konkurentsivõime tõusu. Kuid ainult siis, kui võimud viivad samaaegselt läbi reaalseid ja struktuurireforme.
Seal on veel paarvõimalikud positiivsed devalveerimise hetked. Nende hulgas:
- Kodumaise tootmise kasv.
- Maksebilansi puudujäägi vähendamine.
- Riigi kulla- ja välisvaluutareservide raiskamise määra vähendamine.
Kes on kahjumis ja kes kasumis?
Devalveerimisest saavad kasu eelkõige eksportivad ettevõtted, kes maksavad oma töötajatele makse ja palku omavääringus ning saavad tulu välisvaluutas. Eelkõige osutuvad võitjaks nende riikide majandus, mille tootmine on keskendunud tooraine ja odava toote ekspordile. Siinkohal on paslik tuua näiteks Hiina. Niipea kui Hiina majandus hakkas aeglustuma, hakkas riigi valitsus kohe jüaani kunstlikult devalveerima.
Kõik teised turuosalised võib kahjuks liigitada kaotajateks. Ja kõige haavatavamad on tavakodanikud, keda tarbekaupade hinnatõus otseselt puudutab. Devalveerimine tabab neid alati kõige rängem alt.
Järeldus
Mis on devalveerimine? Lihtsam alt öeldes on see rahvusliku raha odavnemise protsess välismaiste kõvade valuutade (euro, dollar, Jaapani jeen, Briti nael) suhtes. Devalveerimisele vastupidist protsessi nimetatakse ümberhindluseks.
Devalveerimise peamiste põhjuste hulgas on järgmised: sõjad, sanktsioonid, kapitali väljavool, pankade laenude vähenemine ettevõtetele, välismaale eksporditava tooraine madalamad hinnad. Devalveerimine võib kaasa tuua üsna kurbaid tagajärgi. ATEelkõige vähendab see oluliselt avalikkuse usaldust kodumaise valuuta vastu, devalveerib inimeste pikaajalisi sääste ning viib ettevõtlus- ja finantstegevuse täieliku languseni riigis.
