Tihti on majandusterminid mitmetähenduslikud ja segadust tekitavad. Neile omane tähendus on intuitiivne, kuid harva on kellelgi võimalik seda ilma eelneva ettevalmistuseta avalike sõnadega lahti seletada. Kuid sellel reeglil on erandeid. Juhtub, et termin on tuttav, kuid seda süvendatult uurides selgub, et absoluutselt kõik selle tähendused on teada ainult kitsale spetsialistide ringile.
Kõik on kuulnud, aga vähesed teavad
Võtke näiteks termin "marginaal". Sõna on lihtne ja võib öelda, et tavaline. Väga sageli esineb see nende inimeste kõnes, kes on majandusest või aktsiakaubandusest kaugel.
Enamik inimesi arvab, et marginaal on erinevus homogeensete näitajate vahel. Igapäevases suhtluses kasutatakse seda sõna kauplemise kasumi arutamise protsessis.
Vähesed inimesed teavad absoluutselt kõiki selle üsna laia mõiste tähendusi.
Kaasaegne inimene peab aga mõistma selle termini kõiki tähendusi, et ootamatul hetkel “mitte kaotada nägu”.
Varu sissemajandus
Majandusteooria ütleb, et marginaal on vahe toote hinna ja selle maksumuse vahel. Teisisõnu peegeldab see, kui tõhus alt aitab ettevõtte tegevus kaasa tulude muutumisele kasumiks.
Marginaal on suhteline näitaja, väljendatuna protsentides.
Mõtleme välja, kuidas marginaali arvutada:
Margin=Kasum/tulu100.
Valem on üsna lihtne, kuid selleks, et termini uurimise alguses mitte segadusse sattuda, vaatleme lihtsat näidet. Ettevõte töötab marginaaliga 30%, mis tähendab, et iga saadud rubla kohta on 30 kopikat puhaskasum ja ülejäänud 70 kopikat on kulud.
Brutomarginaal
Ettevõtte kasumlikkuse analüüsis on läbiviidud tegevuse tulemuse peamiseks näitajaks brutomarginaal. Selle arvutamise valem on aruandeperioodi toodete müügist saadud tulu ja nende toodete valmistamise muutuvkulude vahe.
Ainult brutomarginaali tase ei võimalda ettevõtte finantsseisundit täielikult hinnata. Samuti on tema abiga võimatu tema tegevuse üksikuid aspekte täielikult analüüsida. See on analüütiline näitaja. See näitab, kui edukas on ettevõte tervikuna. Brutomarginaali loob ettevõtte töötajate töö, mis kulub toodete tootmisele või teenuste osutamisele.
Tasub märkida veel üks nüanss, mida sellise arvutamisel tuleb arvestadanäitaja kui "brutomarginaal". Valemis võib arvesse võtta ka tulusid, mis jäävad väljapoole ettevõtte majandustegevuse teostamist. Nende hulka kuuluvad nõuete ja võlgnevuste mahakandmine, mittetööstuslike teenuste osutamine, eluaseme- ja kommuna alteenustest saadav tulu jne.
Analüütiku jaoks on äärmiselt oluline brutomarginaali korrektne arvutamine, kuna see näitaja moodustab ettevõtte puhaskasumi ja edasise arengu vahendid.
Majandusanalüüsis on veel üks brutomarginaaliga sarnane mõiste, seda nimetatakse "kasumimarginaaliks" ja see näitab müügi kasumlikkust. See tähendab kasumi osa kogutulust.
Pangad ja marginaalid
Panga ja selle allikate kasum näitab mitmeid näitajaid. Selliste asutuste töö analüüsimiseks on tavaks arvutada kuni neli erinevat marginaalivalikut:
-
Krediidimarginaal on otseselt seotud laenulepingute alusel tehtava tööga, mis on defineeritud kui vahe dokumendil märgitud ja tegelikult väljastatud summa vahel.
- Panga marginaal arvutatakse laenude ja hoiuste intressimäärade vahena.
- Neto intressimarginaal on panganduse tulemuslikkuse põhinäitaja. Selle arvutamise valem näeb välja kõikide toimingute vahendustasu tulude ja kulude vahe suhe panga kõigisse varadesse. Puhasmarginaali saab arvutada kõigi panga varade ja ainult hetkel tööga seotud varade põhjal.
- Tagatismarginaal on tagatise hinnangulise väärtuse ja laenuvõtjale väljastatud summa vahe.
Nii erinevad tähendused
Muidugi ei meeldi majandusele lahknevused, kuid mõiste "marginaal" tähenduse mõistmise puhul see juhtub. Loomulikult on sama osariigi territooriumil kõik analüütilised aruanded üksteisega täielikult kooskõlas. Vene arusaam terminist "marginaal" kaubanduses erineb aga oluliselt euroopalikust. Välismaiste analüütikute aruannetes esindab see kauba müügist saadud kasumi ja selle müügihinna suhet. Sel juhul väljendatakse marginaali protsentides. Seda väärtust kasutatakse ettevõtte kauplemistegevuse tõhususe suhteliseks hindamiseks. Väärib märkimist, et eurooplaste suhtumine marginaali arvutamisse on täielikult kooskõlas ülalkirjeldatud majandusteooria alustega.
Venemaal mõistetakse selle mõiste all puhaskasumit. See tähendab, et arvutuste tegemisel asendavad nad lihts alt ühe termini teisega. Enamasti on meie kaasmaalaste jaoks marginaal kauba müügist saadava tulu ja selle tootmise (ostu), tarnimise ja müügi üldkulude vahe. Seda väljendatakse rublades või muus arveldamiseks sobivas valuutas. Võib lisada, et professionaalide suhtumine marginaali ei erine kuigi palju termini igapäevaelus kasutamise põhimõttest.
Mis vahe on marginaalil ja juurdehindlusel?
Märgi marginaali kohta on levinud mitmeid väärarusaamu. Mõnda neist on juba kirjeldatud, kuidkõige tavalisem, mida me pole veel puudutanud.
Enamasti aetakse marginaali indikaator segi kauplemismarginaaliga. Nende vahel on väga lihtne vahet teha. Marginaal on kasumi ja kulude suhe. Sellest, kuidas marginaali arvutada, oleme juba eespool kirjutanud.
Illustreeriv näide aitab hajutada kõik kahtlused.
Oletame, et ettevõte ostis toote 100 rubla eest ja müüs selle 150 rubla eest.
Arvuta kaubavahetuse marginaal: (150-100)/100=0, 5. Arvutusest selgus, et marginaal on 50% kauba maksumusest. Marginaali puhul näeksid arvutused välja järgmised: (150-100)/150=0,33. Arvutus näitas marginaali 33,3%.
Näitajate õige analüüs
Professionaalse analüütiku jaoks on väga oluline mitte ainult osata näitajat arvutada, vaid ka anda sellele pädev tõlgendus. See on raske töö, mis nõuabpalju kogemust.
Miks see nii oluline on?
Finantsnäitajad on pigem tinglikud. Neid mõjutavad hindamismeetodid, arvestuspõhimõtted, ettevõtte tegutsemistingimused, valuuta ostujõu muutused jne. Seetõttu ei saa arvutuste tulemust kohe tõlgendada kui “halb” või “hea”. Alati tuleks teha täiendav analüüs.
Marginaal aktsiaturgudel
Turumarginaal on väga spetsiifiline näitaja. Maaklerite ja kauplejate professionaalses slängis ei tähenda see sugugi kasumit, nagu see oli kõigil eelpool kirjeldatud juhtudel. Marginaalist aktsiaturgudel saab omamoodipant tehingute tegemisel ja selliste tehingute teenust nimetatakse marginaalikaubanduseks.
Marginaalkauplemise põhimõte on järgmine: tehingut sõlmides ei tasu investor kogu lepingu summat täies ulatuses, ta kasutab oma maaklerilt laenatud vahendeid ning tem alt debiteeritakse vaid väike sissemakse. enda konto. Kui investori tehtud toimingu tulemus on negatiivne, kaetakse kahju tagatisraha arvelt. Ja vastupidises olukorras kantakse kasum samale hoiusele.
Margina altehingud annavad võimaluse mitte ainult sooritada oste maakleri laenatud vahendite arvelt. Klient võib müüa ka laenatud väärtpabereid. Sel juhul tuleb võlg tagasi maksta samade paberitega, kuid nende ost tehakse veidi hiljem.
Iga maakler annab oma investoritele õiguse teha üksinda margina altehinguid. Ta võib igal ajal keelduda sellise teenuse osutamisest.
Marginaaliga kauplemise eelised
Marginitehingutes osalemise kaudu saavad investorid mitmeid eeliseid:
- Võimalus kaubelda finantsturgudel ilma, et kontol oleks piisav alt suuri summasid. See muudab marginaalikaubanduse väga tulusaks äriks. Operatsioonidel osaledes ei tasu aga unustada, et ka riskitase pole väike.
- Võimalus saada lisatulu aktsiate turuväärtuse langemisel (juhul, kui klient laenab väärtpabereid maaklerilt).
- Erinevate valuutadega kauplemiseksdeposiidil ei pea olema raha nendes valuutades.
Riskijuhtimine
Marginitehingute tegemisel riski minimeerimiseks määrab maakler igale oma investorile tagatise suuruse ja tagatistaseme. Igal juhul tehakse arvutus individuaalselt. Näiteks kui pärast tehingut tekib investori kontol negatiivne saldo, määratakse marginaalitase järgmise valemiga:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), kus:
DK – investori hoiustatud vahendid;
CA - maakleri poolt tagatiseks aktsepteeritud investori aktsiate ja muude väärtpaberite väärtus;
ZI – investori võlg laenumaakleri ees.
Jälgimine on võimalik ainult siis, kui marginaali tase on vähem alt 50% ja kui kliendiga sõlmitud lepingus ei ole sätestatud teisiti. Üldreeglite kohaselt ei saa maakler teha tehinguid, mis toovad kaasa marginaalitaseme languse alla kehtestatud limiidi.
Lisaks sellele nõudele esitatakse aktsiaturgudel tagatistehingute jaoks mitmeid tingimusi, mis on mõeldud maakleri ja investori suhete tõhustamiseks ja kindlustamiseks. Läbi räägitakse kahju maksimaalne suurus, võlgade tagasimaksmise tähtajad, lepingu muutmise tingimused ja palju muud.
Mõiste "marginaal" kogu mitmekesisuse mõistmine lühikese aja jooksul on üsna raske. Kahjuks on ühes artiklis võimatu rääkida kõigist selle rakendusvaldkondadest. Ül altoodud arutelu toob esile ainult põhipunktid.kasutage seda.
