Iga ettevõte püüab oma turuosa suurendada. Tekkimis- ja arendusprotsessis loob ja suurendab ettevõte omakapitali. Samas on majanduskasvu hoogustamiseks või uute valdkondade käivitamiseks väga sageli vaja kaasata väliskapitali. Kaasaegse majanduse jaoks, kus on hästi arenenud pangandussektor ja vahetusstruktuurid, ei ole laenukapitalile ligipääs keeruline.
Kapitali tasakaalu teooria
Laenatud vahendite kaasamisel on oluline leida tasakaal tagasimaksmiseks võetud kohustuste ja seatud eesmärkide vahel. Seda rikkudes võite saada märkimisväärse arengu aeglustumise ja kõigi näitajate halvenemise.
Vastav alt Modigliani-Milleri teooriale on teatud protsendi võõrkapitali olemasolu ettevõtte kogukapitali struktuuris kasulik ettevõtte praegusele ja tulevasele arengule. Laenatud raha vastuvõetava hinnagateenuste hinnad võimaldavad neid suunata perspektiivsetesse piirkondadesse, sel juhul toimib rahakordaja efekt, kui üks investeeritud üksus annab lisaühiku kasvu.
Kuid suure finantsvõimenduse korral ei pruugi ettevõte täita oma sisemisi ja väliseid kohustusi, suurendades laenuteeninduse mahtu.
Seega on kolmandate isikute kapitali kaasava ettevõtte põhiülesanne arvutada optimaalne finantsvõimenduse suhe ja luua tasakaal üldises kapitalistruktuuris. See on väga oluline.
Finantsvõimendus (hoob), määratlus
Võenduse määr esindab olemasolevat suhet ettevõtte kahe kapitali vahel: oma ja laenatud kapitali. Parema mõistmise huvides võib definitsiooni sõnastada erinev alt. Finantsvõimenduse määr on riskinäitaja, mille ettevõte võtab, luues teatud rahastamisallikate struktuuri, st kasutades selleks nii oma kui ka laenatud vahendeid.
Mõistmiseks: sõna "leverage" on inglise keel, mis tähendab tõlkes "hooba", mistõttu sageli nimetatakse finantsvõimenduse võimendust "finantsvõimenduseks". Oluline on seda mõista ja mitte arvata, et need sõnad on erinevad.
Õla komponendid
Finantsvõimenduse määr võtab arvesse mitmeid komponente, mis mõjutavad selle näitajat ja mõju. Nende hulgas on:
- Maksud, nimelt maksukoormus, mida ettevõte oma tegevuses kannab. Maksumäärad määrab riik, seega saab ettevõte selles küsimuses maksude mahaarvamise taset reguleerida ainult valitud maksurežiimide muutmisega.
- Finantsvõimenduse näitaja. See on laenatud vahendite ja omakapitali suhe. Juba see näitaja võib anda esialgse ettekujutuse kaasatud kapitali hinnast.
- Finantsvõimenduse erinevus. Samuti nõuetele vastavuse näitaja, mis põhineb varade tasuvuse ja võetud laenude eest makstava intressi vahel.
Finantsvõimenduse valem
Võenduse määra, mille valem on üsna lihtne, saate arvutada järgmiselt.
Võendus=võlg/aktsia
Esmapilgul on kõik selge ja lihtne. Valem näitab, et finantsvõimenduse määr on kõigi laenatud vahendite ja omakapitali suhe.
Finantsvõimenduse võimendus, mõjud
Võiming (finants) on seotud laenatud vahenditega, mis on suunatud ettevõtte arengule ja kasumlikkusele. Olles kindlaks teinud kapitali struktuuri ja saanud suhtarvu, st arvutanud finantsvõimenduse koefitsiendi, mille bilansi valem on esitatud, saame hinnata kapitali efektiivsust (st selle kasumlikkust).
võimendusefekt annab ülevaate sellest, kui paljuomakapitali efektiivsust, mis tuleneb väliskapitali kaasamisest ettevõtte käibesse. Mõju arvutamiseks on olemas lisavalem, mis võtab arvesse ül altoodud näitajat.
Tehke vahet finantsvõimenduse positiivsete ja negatiivsete mõjude vahel.
Esiteks – kui kogukapitali tootluse vahe pärast kõigi maksude tasumist ületab antud laenu intressimäära. Kui mõju on suurem kui null, st positiivne, siis on finantsvõimenduse suurendamine tulus ja saate kaasata täiendavat laenukapitali.
Kui mõjul on miinusmärk, siis peaksite võtma meetmeid kaotuse vältimiseks.
Ameerika ja Euroopa tõlgendused võimendusefektist
Kaks võimendusefekti tõlgendust on üles ehitatud sellele, millistele rõhumärkidele arvutamisel rohkem tähelepanu pööratakse. See on põhjalikum ülevaade sellest, kuidas finantsvõimenduse määr näitab ettevõtte finantstulemustele avaldatava mõju ulatust.
Ameerika mudel või kontseptsioon käsitleb finantsvõimendust puhaskasumi ja kasumi kaudu, mis saadakse pärast seda, kui ettevõte on kõik maksumaksed teinud. See mudel võtab arvesse maksukomponenti.
Euroopa kontseptsioon põhineb laenatud kapitali efektiivsusel. Selles uuritakse omakapitali kasutamise mõjusid ja võrreldakse seda laenukapitali kasutamise mõjuga. Teisisõnu põhineb kontseptsioon iga kapitaliliigi tasuvuse hindamisel.
Järeldus
Iga ettevõte püüab jõuda vähem alt tasuvuspunktini ja maksimaalselt kõrge kasumlikkuseni. Kõigi eesmärkide saavutamiseks ei jätku alati omakapitali. Paljud ettevõtted kasutavad arendamiseks laenuraha kaasamist. Oluline on säilitada tasakaal omakapitali ja kaasatud kapitali vahel. Selle eesmärk on kindlaks teha, kuidas seda tasakaalu praegusel ajal jälgitakse, ja kasutatakse finantsvõimenduse indikaatorit. See aitab kindlaks teha, kui palju praegune kapitalistruktuur võimaldab teil täiendavate laenatud vahenditega töötada.
