Mis on kapitali struktuur?

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2024-02-12 06:17

Ettevõtte edukas areng, tegevuse stabiilsed positiivsed finants- ja majandusnäitajad sõltuvad suuresti ettevõtte kapitalistruktuurist.

Majanduskirjanduses mõistetakse kapitalistruktuuri mõistet tavaliselt kui suhet organisatsiooni laenatud (meelitatud) ja omakapitali vahel, mis on vajalikud selle jätkusuutlikuks arenguks. Sellest, kui optimaalne see kapitali suhe on, sõltub organisatsiooni pikaajalise arengustrateegia elluviimine tervikuna.

Organisatsiooni kapitalistruktuuri mõiste hõlmab võla- ja omakapitali.

Omakapital hõlmab organisatsiooni varasid, mida ta kasutab mõne organisatsiooni vara loomiseks ja mis kuulub talle omandiõiguse alusel. Aktsiakapitali struktuur sisaldab järgmisi komponente:

- täiendav kapital (mida esindab asutajate panustatud vara väärtus lisaks põhikapitali moodustavatele vahenditele; need on väärtused, mis tekivad vara ümberhindlusel muudatuse tulemusena selle väärtuses, aga ka muus tulus);

- reservkapital (see on osa ettevõtte omakapitalist, mis eraldatakse saadud kasumist võimalike kahjude või kahjumite hüvitamiseks);

- jaotamata kasum (on organisatsiooni varade kogumise peamine vahend; moodustub brutokasumist pärast kehtestatud tulumaksu tasumist, samuti pärast sellest kasumist muudeks vajadusteks mahaarvamist);

- sihtotstarbelised fondid (osa puhaskasumist, mille organisatsioon suunab tootmisesse või sotsiaalsesse arengusse);

- muud reservid (sellised reservid on vajalikud eelseisvate suurte väljaminekute korral, mis sisalduvad toodete või teenuste maksumuses).

Organisatsiooni laenukapitali esindavad laenatud vahendid või muud varalised väärtused nende tootluse alusel, mis on vajalikud organisatsiooni arengu rahastamiseks. Reeglina hõlmavad need nii pikaajalisi pangalaenud kui ka võlakirjalaenud.

Tuleb märkida, et organisatsiooni optimaalne kapitalistruktuur on omakapitali ja võla suhe, mis maksimeerib organisatsiooni koguväärtust.

Majanduspraktikas ei ole selget soovitust parima kapitalistruktuuri moodustamiseks. Ühest küljest on üldiselt aktsepteeritud, et keskmiselt on laenukapitali hind madalam kui omakapitalil. Seetõttu toob odavama laenukapitali osakaalu suurenemine kaasa kapitali kaalutud keskmise hinna languse. Praktikas aga sedajuhul võite jõuda ettevõtte väärtuse languseni, mis sõltub organisatsiooni omakapitali turuväärtusest.

Samuti on laenukapitali kaasamisel mitmeid piiranguid ning võla kasv mõjutab otseselt pankrotivõimalust. Lisaks piiravad olemasolevad võlakohustused oluliselt tegevusvabadust rahaasjadega tegelemisel.

Seetõttu on organisatsiooni kapitalistruktuur ettevõtte finantskomponendi üsna keeruline ja ettearvamatu element, mis nõuab asjatundlikku ja hoolikat lähenemist.