Säästu suurendamiseks on palju erinevaid finantsinstrumente. Üks populaarsemaid ja nõutumaid on võlakirjad. See on nii lai mõiste, et paljudel on isegi raske sellele täpset määratlust anda. Ja kui me räägime võlakirjade tüüpidest, siis üldiselt saavad vähesed inimesed juhtumi kohta midagi öelda. Ja see tuleb parandada.
Üldine teave
Esm alt eemaldame mõned terminoloogiad. Mis on võlakiri? See on võlaväärtpaber, mille eesmärk on tõendada laenusuhet selle omaniku (teise nimega laenuandja) ja selle väljastanud isiku (laenuvõtja) vahel. Mida ütlevad selle kohta Venemaa seadused? See määratleb võlakirja kui emissiooniväärtpaberit, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt kindlaksmääratud aja jooksul oma nimiväärtus ja teatud protsent sellest. Kuigi võlakirjad võivad sisaldada ka muid omaniku varalisi õigusi, kui see ei ole vastuolus Vene Föderatsioonis kehtivate õigusaktidega. Seetõttu on need väärtpaberid võladtunnistused, millel on kaks põhikomponenti:
- Kohustus maksta võlakirjaomanikule teatud perioodi lõpus esiküljel näidatud summa.
- Leping teatud kindla sissetuleku pakkumiseks protsendina nimiväärtusest või muust vara ekvivalendist.
Nende omaduste tõttu käsitletakse võlakirja järgmiselt:
- Emitendi võlakiri.
- Organisatsioonide ja kodanike raha säästmise ja tulu teenimise vorm.
- Investeeringute rahastamise allikas aktsiaseltsidest.
Erilised hetked
Võlakirjade ostmisega kaasneb:
- Laenusuhte loomine investori ja emitendi vahel. Ehk siis isik, kes võlakirja ostab, ei saa kaasomanikuks, vaid tegutseb vaid võlausaldajana. Ja saab taotleda teatud osa saadud tulust.
- Väärtpaberi käibele on seatud tähtaeg. Pärast selle aegumist see kustub. See protsess hõlmab väärtpaberi väljaandja poolt selle nimiväärtuse eest lunastamist.
- Võlakirjad on tulu teenimisel aktsiate ees ülimuslikud. Nende pe alt makstakse ennekõike intressi ja alles siis dividende.
- Ettevõtte likvideerimisel on võlakirjaomanikul õigus oma nõuete rahuldamisele eelisjärjekorras. See tähendab, et tal on isegi aktsionäridega võrreldes kõrgeim prioriteet.
- Ja natuke juhtimisest. Aktsiad on omandiõigus. Nad annavad õigusenende omanikele osaleda ettevõtte juhtimises. Võlakirjad on aga laenuvahend. Seetõttu nad sellist õigust ei anna.
Mis tüüpi võlakirju on olemas
Nende valik on väga suur. Ettevõtted ja isegi terved osariigid võivad emiteerida erinevat tüüpi ja tüüpi võlakirju. Sõltuv alt sellest, milline klassifitseerimistunnus on aluseks võetud, eristatakse erinevaid väärtpabereid. Vaatleme esm alt olukorda, lähtudes vara andmise meetodist:
- Hüpoteeklaenukirjad. Tagatud materiaalsete varade või muude väärtpaberitega.
- Tagamata võlakirjad. Sissemakset pole vaja.
Samal ajal jagunevad need paljudeks teisteks tüüpideks, mis sõltuvad valitud tegevussuunast. Samas tuleb silmas pidada ka sõltuvust riskidest. Selle alusel eristatakse ka teatud tüüpi võlakirju. Samuti ei tohiks unustada väärtpaberi ringluse olemust. Aga räägime kõigest järjekorras.
Hüpoteeklaenukirjad
Nende väljaandmise tehnoloogia näeb välja selline. Organisatsioon väljastab ühe hüpoteegi, millele antakse üle kogu vara. Seda hoitakse usaldusettevõttes. Sel juhul jagatakse kogu vara väärtus teatud arvuks võlakirjadeks. Neid ostavad era- ja juriidilised isikud. Usaldusettevõte töötab kõigi investorite nimel ja on garantii, et nende huve järgitakse. Ta tegutseb kõigi võlausaldajate usaldusisikuna. See jälgib rahandustettevõtte ja selle tegevuse positsiooni, käibekapitali, kapitali seisu ja muid parameetreid, et vajadusel võtta õigeaegselt kasutusele kõik vajalikud meetmed investorite huvide kaitseks. Usaldusühingu teenuste eest tasub võlakirju väljastanud organisatsioon. Nende suhe on reguleeritud lepinguga (leping), kus ilmnevad kõik tingimused. Pandikirjad jagunevad kolme liiki. Olenev alt üksikute hetkede spetsiifikast on need järgmised:
- Esimesed hüpoteegid. Neid väljastatakse juhtudel, kui organisatsioon ei ole seni väärtpabereid pakkunud. Funktsioon on tegeliku turvalisuse olemasolu füüsiliste varadega. See kirjeldab kogu pandiga seotud vara. Spetsialistid kutsutakse seda hindama. Seda tüüpi võlakirjad makstakse esimesena.
- Tavalised hüpoteegid. Välja antud vara lisapandi alusel. Jah, varad võivad olla tagatiseks mitme emissiooni korral. Kuid need on lõikes 1 käsitletutega võrreldes teisel kohal. Kuigi need on teiste võlausaldajate nõuetest ees.
- Väärtpaberitega tagatud võlakirjad. See valik eeldab tagatise olemasolu teiste finantsinstrumentidega. Näiteks teise organisatsiooni väärtpaberid, mis kuuluvad emiteerivale struktuurile.
Tagamata võlakirjad
Need on otsesed võlakohustused. Tagatist aga ei anta. Nende omanike nõuded on võrdväärsed teiste võlausaldajatega. Tegelikult on nende toetusettevõtte maksevõimet. Kuigi sel juhul tagatist ei esitata, on investorid siiski kaitstud. Nii on lai alt levinud näiteks praktika, mille kohaselt on sätestatud punkt vara tagatiseks võõrandamise keelamiseks. Seega tekib vajaduse korral varasid, millega saad investeeritud raha tagasi saata. Kuigi see pole ainus kaitseartikkel. Seda tüüpi väärtpabereid on olemas:
- Võlakirjad, mis ei ole tagatud materiaalse varaga. Väljaandja heausksus toimib garantiina.
- Võlakirjad konkreetse sissetuleku jaoks. Sel juhul lunastatakse väärtpaberid teatud juhul saadud kasumi arvelt.
- Võlakirjad investeerimisprojekti jaoks. Kõik laekuvad vahendid suunatakse teatud arenduse elluviimiseks, töökoja rajamiseks, tegevuse laiendamiseks, vahendite uuendamiseks. Projektist saadavat tulu kasutatakse väärtpaberite lunastamiseks.
- Garanteeritud võlakirjad. Need on väärtpaberid, mis ei ole küll tagatisega tagatud, kuid on garanteeritud kolmandate isikute poolt.
- Võlakirjad ülekantud või jaotatud kohustusega. Sel juhul mõistetakse, et kohustused lähevad üle kolmandatele ettevõtetele või jagatakse neid emitendiga.
- Kindlustatud võlakirjad. Nende tugevus on teatud raskuste ennustamine kohustuste täitmisel. Seetõttu on väärtpaberite taga kindlustusselts.
- Rämpsvõlakirjad. Väärtpaberid, mida kasutatakse spekuleerimiseks.
Tuleb meeles pidada, et veneõigusaktiga kehtestatakse piirang tagatiseta võlakirjade emiteerimisele.
Sissetulekute ja ringluse mitmekesisus
Me jätkame võlakirjade tüüpide kaalumist. Sõltuv alt sellest, kuidas tulu saadakse, eraldage:
- Kupongvõlakirjad. Millised on nende omadused? Need on väärtpaberid, mille väljaandmisel on kaasas kupong. See on lõigatud kupong, mis näitab intressimäära ja maksekuupäeva.
- Soodusvõlakirjad. Need on väärtpaberid, mis ei maksa intressi. Aga kuidas on lood sissetulekutega? Kasum saadakse tänu sellele, et omanik müüb võlakirja allahindlusega, st hinnaga alla nominaali. Kuid lunaraha on määratud hinnaga.
- Kasumivõlakirjad. See on eriline sort. Sel juhul makstakse intressitulu ainult olukordades, kus on saadud kasumit. Ettevõtete võlakirjad on sageli üles ehitatud sellel põhimõttel.
Ja kuidas on lood ravi olemusega? Sõltuv alt sellest eristatakse tavalisi ja vahetusvõlakirju. Mis vahe neil on? Ja ta on selline:
- Tavalised võlakirjad. Need on väärtpaberid, mida emiteeritakse ilma õiguseta neid aktsiateks või muudeks finantsinstrumentideks konverteerida.
- Konverteeritavad võlakirjad. Need annavad omanikule õiguse need kindla hinnaga lihtaktsiate vastu vahetada.
Liigilise mitmekesisuse kohta sõltuv alt väljaandjast
Väga oluline on see, kes väärtpabereid emiteeris, sest alates sellestsõltub sellest, kui riskantne see tööriistakomplekt on. Kokku on neid nelja tüüpi: munitsipaal-, riiklik-, korporatiivne ja rahvusvaheline. Esimesed väärtpaberid emiteerivad kohalikud omavalitsused. Riigivalitsuse riigid. Ettevõtete võlakirjad – äristruktuuride, näiteks aktsiaseltsi, ettevõtte jms poolt. Ja rahvusvahelised väärtpaberid on need, mis emiteeriti väljastpoolt.
Võlakirjaturg on laialdaselt esindatud kõigi nende tüüpidega. Kuigi on konkreetseid hetki. Näiteks valitsuse võlakirjad võivad olla nii välis- kui ka siseriiklikud. Esimesel juhul on need suunatud välisriikidele, kaubandusstruktuuridele ja kodanikele. Sisemised keskenduvad aga ainult organisatsioonidele ja inimestele sees. Näiteks võib tuua NSV Liidu võlakirjad, mida kodanikud ostsid massiliselt riigi eksisteerimise ajal. See oli üks vahendite eraldamise viise. Tõsi, tuleb märkida, et seda tehti vabatahtlikkuse alusel. Lisaks pole kordagi tasutud riigi võlgu elanike ees. Kuigi sellest on erand, nimelt NSV Liidu võlakirjad 1971. ja 1982. aastal. Kuigi see juhtum on vana, räägime millestki moodsamast.
Teave riigivõlakirjade kohta
Need võivad olla välised ja sisemised. Esimesed pole keskmisele võhikule kuigi huvitavad, aga teised… Tihti lastakse need välja eraisikute võlakirjadena. Need on mõeldud kahe probleemi lahendamiseks:
- Võimalused saada raha siin ja praegu rublades.
- Teenige ja/või võitlege vastuinflatsiooniprotsessid ja tavakodanike säästude odavnemine.
Muide, väärtpabereid kohe osta ei soovita. Fakt on see, et nende hind langeb sageli hiljem. Ja see võimaldab teil tulevikus rohkem raha saada. Kuid kui on soov osta föderaalseid laenuvõlakirju, siis ei tohiks unustada, et depositooriumi teenused on tasulised, lisaks on veel maksud. Kõiki neid tegureid tuleb väärtpaberite ostmisel arvesse võtta. Üldjuhul saab võlakirju osta kohe pärast emissiooni. Või siis oodata, kuni kellelgi närv kriisisündmuste ja sanktsioonide taustal läheb ja ta müüb oma väärtpabereid turust tunduv alt odavam alt. Kuid seda ei pruugi juhtuda ja siis pole oma raha investeerimine kasumlik. Kuigi föderaallaenu võlakirjad ei ole väga riskantsed, võivad nendega tehtavad tehingud viia tulemusteni, mis pole täiesti soovitavad. Me ei tohiks unustada erinevaid võimalikke probleeme, nagu inflatsiooni järsk tõus.
Kus väärtpaberitega kaubelda
Kuna see pole ilmne, kuid teil on vaja kohta - see on võlakirjaturg. Kuidas sinna jõuda, on hoopis teine küsimus. Seda saab teha mitmel viisil. Te ei pea jalgratast uuesti leiutama ega järgima tõestatud rada ega ostma pangavõlakirju. Kuhu? Jah, samadest finantsasutustest ja osta! Õnneks algab esialgne hind kümnest tuhandest rublast. Kui on soov valuutat investeerida, siis selle variandi jaoks on ka pakkumine. Nii et võlakirjade ostmine pole eliidi jaoks.
MillalKui teil on vähem alt paar miljonit rubla, võite hakata mõtlema riigivõlakirjadele. Miks ainult sel juhul? Fakt on see, et kui keskenduda siselaenu riigivõlakirjadele, siis pead teadma, et nende ülalpidamine on üsna kulukas. Nende ostmiseks ja säilitamiseks kasutatakse depoopanke, mis nõuavad fikseeritud tasu. Ja selleks, et väärtpaberitest kasu saada, tuleb jälgida, et neid oleks piisav alt. Sest tükkhaaval töötamine on rohkem kahju kui sissetulek. Alternatiivina võid kaaluda erinevaid investeerimisfonde, hedge’e ja muid sarnaseid investeerimisfonde, mis on üles ehitatud usaldushalduse põhimõttel. Kui see on juba läbitud etapp, siis tuleb mõelda kvalifitseeritud investori staatusele. See võimaldab teil täies jõus pöörata.
Ajastuse kohta
Ja üks väga oluline punkt jäi mainimata. Nimelt milline on võlakirjade tähtaeg. Siin on üsna palju huvitavaid punkte, kuid keskendume kõige tavalisematele võimalustele:
- Lühiajalised võlakirjad. Nende tagasimakseperiood on kuni viis aastat.
- Kesktähtaja võlakirjad. Nende tagasimakseperiood on viis kuni kümme aastat.
- Pikaajalised võlakirjad. Nende tagasimakseperiood on kümme kuni kolmkümmend aastat.
Tavaliselt, mida pikem tähtaeg, seda suurem on protsent. See on kõik. Edu teie ettevõtmistes.
